曾炎裕专栏－群益投顾研究部副总裁曾炎裕：AI正在改变世界观和投资观

　市场高度期待的习川会只进行了100分钟，具体而言，川普与习近平这次会议是战术性的和谈，双方降温，并锁定几个迫切问题：

陆稀土重拳 全球半导体供应链 绷紧神经

　中美贸易战再度升级，中国为了限制稀土材料出口，採取迄今最具针对性的行动，全球半导体供应链目前正严阵以待，因应可能造成的供应中断，目前艾斯摩尔已在为供应中断进行准备，与荷兰及美国盟友沟通寻找替代方案。晶圆代工业者则认为，中国大陆祭出的出口管制，对现阶段生产影响不大，后续则要看供应链如何调整，预估相关受制材料将物以稀为贵，而设备或相关零组件因交期拉长，不排除影响长期生产规划。

涉供辉达晶片予陆企 Megaspeed遭星国、美国调查

　根据CNBC 10日报导，新加坡政府正在调查辉达亚洲地区合作伙伴Megaspeed，是否疑似成为中国白手套，协助中国企业绕过美国出口管制，将辉达晶片供货给陆企。

欧洲AI反击号角？ASML砸13亿欧元喊：抱团抗衡中美

据观察者网报导，当地时间9月30日，目前担任荷兰光刻机制造商艾斯摩尔（ASML）战略顾问的法国前财政部长布鲁诺·勒梅尔（Bruno Le Maire）告诉路透，艾斯摩尔已向法国人工智能（AI）初创公司Mistral AI投资13亿欧元（约合108亿元人民币），这可能成为推动欧洲分散化科技生态系统整合的开端。

中釉多元发展 打造营运蓝海

　釉料厂中釉（1809）为创造营运蓝海，积极投入产品多元发展，其中建筑材料中的无机环保节能涂料、楼层隔音垫预计会在年底展出。至于在新材料事业领域，也将开发低介电玻璃及电子级玻璃材料（Low-DK）、固态电解质隔离膜材料，抢进半导体科技业领域。

辉达投资OpenAI 台链狂欢

　辉达执行长黄仁勋大手宣布投资1,000亿美元，和OpenAI开发10GW的超级AI资料中心，训练和运行下一代AI模型，台股「辉黄供应链」23日跟着牛气冲天，在外资抢进下，包括台积电、广达、鸿海、纬颖、英业达、纬创、技嘉等主要「老黄概念股」不仅大部分股价超越5日线，台积电股价更是再创新高1,340元。

台股惊惊涨 融资没失控！内行曝5大族群回檔可捡便宜

台股指数创歷史新高，融资余额并未大增，指数将惊惊涨；外销及出超金额大好，主要靠AI伺服器拉抬，而今年扩大资本支出的先进封装设备族群，意味后续接单旺，二奈米耗材、探针等，加上记忆体及有政府释单的电缆、军工族群，联准会利率会议后若拉回皆可注意。

大陆技术落后至少20年！高盛爆「震撼真相」只能生产65奈米

大陆无法取得生产先进半导体的极紫外光EUV曝光机，使得大陆只能使用次级的深紫外光DUV曝光机，自主生产晶片的能力停留在7奈米。高盛认为，大陆本土研发曝光机的技术落后西方至少20年，本土曝光机目前仅能生产65奈米的半导体。

需求火 亚航、长荣航太逆风飞

　备受瞩目的台北国际航太暨国防展将于18日起开展，国防军工题材持续扮演盘面指标，无惧台股9月天首日跳水式重挫，亚航（2630）、长荣航太（2645）逆风高飞，股价1日分别上涨4.67％、1.08％，法人看好，台湾2026年国防预算创新高、占GDP 3.32％，且国防部也释出500亿元无人机採购案，可望带动相关国防军工业者商机大爆发。

MSCI季度调整＋232调查结果揭开后 3靠山对台股吹东风

　台股1日开低走高，终场仅小跌0.46％，对等关税最大变数暂消后市场松口气，接下来有MSCI季度调整、232调查结果相继公布，法人认为，市场压抑气氛会延续几天，但闷锅锅盖就要揭开，再来靠权值、高价与强势股三股力量，把资金导回基本面，台股就要吹起东风。

中芯5奈米良率飙上70％？ 专家：假消息

　近年美国持续打压中国晶片制造，而中国力求能实现自立自强。近日大陆社群平台微博有文章指出，大陆晶圆代工龙头中芯国际5奈米的良率已经衝到60％～70％之间，暗示大陆晶圆代工技术进入新阶段，但遭专家直指是「假消息」。

法说谈展望优预期 大摩上调台积营收财测

　晶圆代工龙头台积电法说会圆满落幕，财报与展望几乎全面超越市场预期，成功扭转市场刚被艾斯摩尔对明年成长持保留态度的疑虑。摩根士丹利证券早在法说前数度预料台积电财测有喜，本次果然上调全年营收财测，为亮点话题。摩根大通证券台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）更看好台积电短期内有望上涨3％～5％。

曾炎裕专栏－AI主流扩散效应威力强大

　7月8日川普发信通知14国新关税税率，基本上与4月2日公布的对等关税几乎相同，代表过去90天缓衝期，川普政府没有真正谈判意愿，日本与韩国关税税率几乎没变，川普也称8月1日正式实施并陆续公布其他国家税率，巴西关税暴涨到50％，总统鲁拉不服呛声反制，但仍希望在8月1日前有转圜空间。

营运潜力佳 家登、嘉泽法人按讚

　家登（3680）、嘉泽（3533）自对等关税股灾反弹以来，幅度相对落后，内外资研究机构上调目标价，可望激励股价迈开脚步追赶。里昂证券认为家登保持技术领先竞争力，将推测合理股价上调为491元；永丰投顾看好嘉泽长期仍具成长动能，股价预期调整至1,725元。

「这檔台积电供应链」拚补涨 外资升目标价上看491元

家登（3680）自对等关税股灾反弹以来，幅度相对落后，外资研究机构上调目标价，可望激励股价迈开脚步追赶。里昂证券认为家登保持技术领先竞争力，将推测合理股价上调为491元。维持「优于大盘」投资评等。

长荣航太：今年机体维修产能全被订光

长荣航太（2645）29日召开股东常会，通过去年财报、每股配发4.5元现金股利及改选董事等议案，并由黄南宏续任董事长。长荣航太表示，今年机体维修业务产能已全数被客户预定完，少量余裕产能正与潜在客户商讨中；制造业务的窄体客机主力产品LEAP发动机，随着材料商源逐渐改善后，出货量将持续增加。

中欧高层经贸对话 恐有变数

　欧盟驻华大使庹尧诲（Jorge Toledo）23日在北京出席第11届中国与全球化论坛时，抨击中欧经贸谈判进展迟滞，直言若无法取得实质性成果，欧盟将考虑放弃关键谈判。这为接下来要在北京举行的中欧高层经贸对话蒙上阴影，意味着双边关系因电动汽车关税、稀土出口管制等核心争议再度陷入紧张。

荷兰外相：中国希望放宽艾斯摩尔半导体相关出口限制

据观察者网引述彭博社5月23日报导，荷兰外交大臣卡斯帕·费尔德坎普在访华期间表示，中国已经向荷兰提出，希望放宽与半导体行业相关的出口限制。

中荷外长会谈达成6点共识 重申一中政策

据中国外交部官网消息，2025年5月22日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在北京同荷兰外交大臣费尔德坎普举行会谈。双方在全面深入交换意见基础上达成六点共识。中国大陆十分倚赖荷兰光刻机巨头ASML艾斯摩尔制造的机台，因此共识中第二点强调，「同意通过现有管道，就包括半导体技术在内的多领域合作保持密切沟通。」

美下令「全球封杀」华为晶片 财经专家曝真相：野心不仅是盖晶圆厂