搜寻结果
以下是含有褐皮书的搜寻结果，共142笔
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华府停摆 长天期债券成资金避风港
美国政府关门一个多月，法人指出，歷史经验显示，1995年以来美国政府共关门五次，期间10年期美债殖利率普遍下滑10至30个基点，并推升债市价格大涨，观察国内债券ETF绩效表现，近三个月共计14檔投资级债ETF大涨二位数，短线虽然股市波动加剧，但长天期优质债券因具稳定息收与避险价值，往往成为资金主要避风港。
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操盘心法－台股偏多走势 中长线聚焦三主轴
市场观察：美国联准会最新褐皮书显示，整体经济活动维持平稳，消费支出略有下降但仍具韧性，劳动市场稳定，通膨压力逐步缓和，市场预期联准会有望于年内停止缩表并启动降息；国际货币基金上修全球经济成长率至3.2％，反映主要经济体动能稳定，而全球资金回流风险性资产，亚股表现亮眼，台股电资金仍在轮动而非撤出。整体而言，外资买盘仍稳定，内资偏多氛围未变，短线震盪属技术性整理，长线结构依旧强势。
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Fed将再降息 主动债ETF抢镜
美国联准会褐皮书释出最新经济观察，市场对降息预期持续升温，资金提前卡位债市资产，投资级企业债基金资金动能持续升温，今年以来累积净流入破2,500亿美元大关。
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短天期美投资级债ETF 稳健抗波动
美国联准会9月预防性降息，带动债券市场投资热度，但后续中美关税紧张局势升温、美国政府暂时停摆等讯息，不仅为市场增添不确定性，也让市场持续臆测后续关税效应与联准会降息步调，对于资产品质佳、具稳健收益特性的投等债、公债配置需求提升，短天期债券因存续期短、波动风险相对低，并且也能兼顾收益需求，吸引资金配置，也带动相关投资标的表现。
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操盘心法－旺季到 经济与产业估仍可成长
总体经济分析：美国联准会（Fed）新发布的褐皮书经济报告揭示，美国就业市场出现疲软迹象，企业扩大投资在人工智慧（AI）技术，在某些情况下导致对劳动力的需求减少，自上次报告以来经济活动整体变化不大，消费需求大致保持稳定。高收入个体的旅宿消费仍然强劲，不过，中低收入族群因物价上涨和经济不确定性而更加精打细算，整体来看经济仍温和成长。
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《国际经济》下周财经预告：财报季揭幕 美国大行先登场
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操盘心法－指数高檔波动加剧 量能决定新高
总经与市场分析：美国华府的预算僵局再度将联邦政府推向关门，引发公眾对于经济动盪的忧虑，然而，根据详尽的歷史回顾数据显示，自1976年以来，联邦政府关门危机的平均持续时间约为8天，在关门期间内SP500指数的平均涨跌幅为0.0％、形同持平，同时股市在这段期间上涨的机率正好是50％，可见政府关门的短期衝击并未构成明确的抛售压力或系统性风险，因此从歷史数据来看，美国政府关门对美国股市的影响，几乎可以忽略不计。
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股价指数期货赢家专栏－美股走势分歧 聚焦就业报告
美股正处于十字路口，短期走势焦点在即将公布的就业报告，中长期则取决于AI科技浪潮能否持续超越经济放缓带来的风险，投资者宜谨慎监控两者的动态，寻求平衡策略。
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美国小非农就业爆冷 8月增加人数腰斩
美国4日公布的多项经济数据皆显示劳动市场动能明显减弱，有「小非农」之称的ADP民间就业人数8月仅增5.4万人，几乎较前月腰斩，此外另一数据指出企业裁员数较前月大增4成。
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小非农爆冷 仅增加5.4万人
美国4日公布的多项经济数据皆显示劳动市场动能减弱，有「小非农」之称的ADP民间就业人数8月仅增加5.4万人，几乎较前月腰斩，且8月企业裁员数较前月大增4成。此外，联准会（Fed）最新「褐皮书」报告亦显示，关税不确定性打击企业招聘意愿。
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《国际经济》下周财经预告：美就业报告周
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劳动基金上半年收益出炉 仍亏836.5亿
劳动基金H1亏836.5亿！劳动基金运用局今天公布H1收益，纵使6 月单月损益转为正数，收益数为 2083 亿元，但截至 2025 年 6 月底，整体劳动基金规模为 7 兆 335 亿元，收益为-1.22％、亏损836.5亿。
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布局美股 三防护策略助攻
美国联准会7月褐皮书释出矛盾讯号，一方面美国经济活动升温，另一方面企业忧心进口关税推升物价，经济展望偏向中立至轻微悲观，但股市高估值、通膨威胁及企业获利受成本侵蚀三重夹击，美股却屡创新高，短期关税与通膨压力仍是「夏季风险」，但基本面与企业韧性支撑多头格局。法人建议，市场虽风险交织，可透过三层防护策略可锁定长期报酬机会。
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《基金》外资上周买超台股金额居冠 今年涨幅由负翻正
儘管台湾的关税税率迟未出炉，影响国内投资信心，不过，统计上周外资在亚股的操作，买超主要聚焦东北亚的台、韩双雄，其中，台股获得超过22亿美元买盘回补，不仅是外资买超第一的亚洲股市，更让今年来资金动能由黑翻红，转为买超2.73亿美元。南韩股市获得逾5亿美元资金挹注；至于表现较为失色的为印度股市，上周遭卖超5.67亿美元。
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Fed褐皮书：经济前景悲观
联准会（Fed）最新「褐皮书」报告指出，儘管6月到7月初经济活动略为回温，但关税升高物价压力，经济展望趋于悲观，移工流失让企业在应对多变贸易政策的衝击更添困难。
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川普又喊开除鲍尔 美股震盪
多家美媒引述知情人士说法，称川普15日与共和党议员会议期间，当场挥舞拟好的文件草稿，询问是否应撤换联准会主席鲍尔，儘管稍晚川普否认要撤换鲍尔，但已引起市场动盪。与此同时，联准会公布最新褐皮书，指出美国经济略有回升，但前景依然倾向悲观。
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《国际经济》下周财经预告：关注美CPI 大行财报纷上场
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