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全球債券市場資金持續湧入,降息預期與收益吸引力雙重推升投資情緒,債市資金明顯回流,市場進入「收益與防禦並重」格局。法人建議,短中期投資等級債與複合債基金為核心配置,高收益及新興市場債可作為輔助布局,靈活掌握降息環境下的報酬機會。
9月美國聯準會FOMC會議重啟降息循環,點燃債市資金動能,一周間全球債券基金淨流入金額跳增百億美元,加上美國政府停擺,小非農數據不如預期,引發市場對美國聯準會年底前降息2碼的預期心理。隨著時序邁入第四季,台股掛牌的債券ETF也揭開第四季首次配息序幕。
根據集保中心公布的8月29日最新債券ETF受益人統計資料顯示,103檔債券ETF整體受益人上周增加43人,連續四周呈現淨增加,不過整體今年來還是減少14.98萬人,觀察上周債券ETF受益人增加最多前十名,以產業債、非投等債、美債長債相對受投資人青睞。
2025年大陸房地產業債務重組步伐明顯加快。克而瑞地產研究統計,截至8月4日,60家爆發風險的房企公布債務重組或破產重整進展。在42家已披露債務重組情況的房企中,共16家完成全部或部分的債務重組。從時間來看,16家企業中,有8家是2025年重組方案獲批。
今年以來,美國關稅政策反覆多變、經濟動能放緩、通膨壓力依舊揮之不去,再加上以伊衝突升高中東地緣政治風險,推升市場避險需求。根據統計,截至6月20日,當週就有約23億美元資金流入全球投資等級債市,累計今年以來淨流入金額已超過600億美元,顯示投資人積極尋求兼具防禦與收益潛力的資產。
今年以來美國關稅政策反覆、經濟動能放緩、通膨壓力亦未完全消退,加上以伊衝突導致中東地緣政治風險再起,推升市場避險情緒。6月20日單周約有23億美元流入全球投資等級債市,使今年淨流入全球投資等級債市的資金已逾600億美元。聯博投信固定收益資深投資策略師江常維表示,投資等級債券的發行企業多半具穩定現金流、良好的償債能力,在經濟趨緩、地緣政治緊張的壓力下更顯現出投資價值。她建議投資人以主動式投資等級債券ETF參與債市,在市場快速變動時,透過經理人主動選債與控管風險,以爭取超額報酬。
關稅戰衝擊,市場今年來大幅震盪,VIX指數波動加大,根據券商統計,1990年以來,在非衰退時期,SP 500指數在VIX飆升後一周、一個月及三個月平均表現皆持續揚升,正報酬機率達8成以上,衰退期間,SP 500僅在VIX飆升一周後呈現上揚,一個月及三個月平均表現明顯回落,正報酬機率遞減至2成。這次SP 500指數走勢與過去非衰退期間表現較為貼近,顯示市場在極度擺盪後,正逐步積聚上漲動能,可藉由多元資產配置。
6月債券ETF除息秀熱鬧上演,據統計有41檔債券ETF將在6月除息,涉及超過115萬名受益人,觀察這41檔即將除息的債券ETF配息表現,以6月3日收盤價來計算,預估年化配息率以4檔非投等債ETF逾8%整體表現最佳,其中群益優選非投等債(00953B)與第一金優選非投債(00981B)兩檔,年化配息率逾9%的表現最為出色。
本周債券ETF超級除息周,除了19日進行除息的27檔債券ETF,投資人還來得及參加這11檔債券ETF除息,近期美債殖利率及債券價格區間整理,長期投資價值及收益力提升,吸引投資人加碼。
大陸房市至今未有明顯回升,連帶拖累銀行壞帳風險升溫。大陸知名私募基金半夏投資近日在一封致投資者信函中表示,隨著房價加劇下跌,銀行的房貸和經營貸的風險正在快速上升,因此決定拋售中資銀行股。
綜所稅申報已開跑,今年報稅期限延長至6月底,ETF專家提醒留意ETF配息組成,ETF配息來源中,只有股利或盈餘所得(54C)需要納入綜所稅申報,資本利得或稱國內財產交易所得(76)及收益平準金不會被課稅,而債券ETF的債息屬於「海外投資所得」,不用繳二代健保,若低於新台幣100萬元,免申報也免繳稅,更有基本所得額750萬的免稅額度,因此已成為大戶資產配置的重要部位。
債券ETF除息大秀將至,5月除息旺日集中在5月19日,總計有27檔債券ETF將除息,超過66萬名受益人屏息以待;其中,有12檔為月配型投等債ETF,總計受益人超過56萬人,人氣最旺。
綜所稅申報已開跑,今年報稅期限延長至6月底,ETF專家提醒留意ETF配息組成,ETF配息來源中,只有股利或盈餘所得(54C)需要納入綜所稅申報,資本利得或稱國內財產交易所得(76)及收益平準金不會被課稅,而債券ETF的債息屬於「海外投資所得」,不用繳二代健保,若低於新台幣100萬元,免申報也免繳稅,更有基本所得額750萬的免稅額度,是大戶資產配置的重要部位。
本周將有33檔債券ETF於21、22、23日除息,合計規模逾1.3兆元、受益人數超過73萬人,包括千億規模的群益ESG投等債20+、元大投資級公司債、國泰投資級公司債等,22日與23日除息的有17檔,想參與本次除息的投資人,21日與22日為最後買進日。
川普關稅政策使金融市場震盪加劇,六大銀行提出因應策略,協助財管戶穩中求勝,從資產配置到基金操作,高資產客戶透過結構型商品或私募基金搭配保險商品,因應當前市場波動,力求守中有攻。
2025年LSEG理柏台灣基金獎揭曉,景順投信旗下七檔基金脫穎而出,勇奪10項大獎,成績耀眼,綜觀獲獎之七檔基金,橫跨股、債兩大領域,得獎的股票基金從單一國家、區域到產業,債券基金更是涵蓋非投資等級與投資等級債券市場,見證景順投資研究團隊的眼光與堅強全方位資產管理實力。
DeepSeek的出現及川普重施關稅談判,對市場帶來波動,投信法人表示,前者引發市場對科技股重新評估,後者使得市場不確定性上升,在市場震盪加劇下,退休族的理財規劃更需謹慎應對。
國泰證券今天發布4月投資觀點,美國聯準會(Fed)於最新3月利率決策會議中維持基準利率不變,反映出對通膨與當前經濟前景依舊保持審慎態度。不過,隨著美國總統川普展開一連串貿易關稅攻勢,Fed主席鮑爾表示,關稅的增加明顯高於原先預期,導致通膨上升、成長放緩,惟目前尚無明確的貨幣政策方向,需持續觀察未來走勢與發展。國泰證券預期,第二季美國市場將在川普貿易政策的推動下,持續為各大產業帶來不確定性,建議投資人可多加留意債券及必需性消費品相關領域,以減緩市場波動所帶來的影響。
面對美國高關稅可能降低需求和出口動能,財經兩部4日端出250億元金融支持措施,針對營收比基期衰退達15%的廠商,給予貿易融資利息減碼、輸出保費優惠、外銷貸款優惠保證加碼、中小微企業貸款加碼,同時編列300億元預算補助輸美企業,促進產業研發轉型提升競爭力,爭取海外訂單開拓多元市場。
金融市場近期上下波動,公股銀在股市上看法多元,包含陸股科技股、美股、台股、日股等都有銀行看好,債市則最為看好投資等級債,非投資級債則因全球經濟溫和成長,也有多家銀行看好,債市上看好美元,並可搭配日圓等多元幣別配置。