匯率期貨趨勢專欄－美元指數穩月線 多頭不變

　美國政府持續停擺，拖延了官方經濟數據發布，因此幾個民間機構數據，重要性因而凸顯，有「小非農」之稱ADP就業報告是目前少數能窺視美國勞動市場狀況報告。數據顯示民間企業10月就業新增4.2萬人，遠高於市場預估2.2萬人，結束連兩月下滑，緩解勞動市場急速降溫的擔憂。

權值股定江山 日本ETF績效靚

　上周美股輝達等AI族群遭到狙擊，美股四大指數出現修正，全球股市隨之震盪，同步反映於ETF的表現上。法人指出，單周居前十名的原型ETF報酬率來比較，股市類以日本ETF表現最佳、計有中信日本商社等3檔入榜，陸股ETF也有2檔受青睞，至於產業類入榜最多為生醫ETF共2檔，顯示避險需求升高。

外匯探搜－2026黃金和瑞郎仍是避險寵兒？

　今年黃金和瑞郎等避險資產的表現名列前茅，年初迄今瑞郎兌美元上漲約12％，黃金漲幅更是高達54％。展望未來，這些避險資產能否延續強勢？瑞郎不太可能繼續跑贏其他主要貨幣，尤其是考慮到其利息回報較低。而黃金前景依然看好，在投資組合中應適當配置黃金。

信保基金 解析金融實戰應變方案

　面對全球經濟情勢的多重挑戰與不確定性，中小企業的經營韌性備受考驗。為積極協助企業應對，信保基金於11月5日假新北產業園區服務中心舉辦「善用金融支援因應多變的經營環境」說明會，吸引北部企業踴躍參與，現場交流熱絡。說明會內容聚焦企業關切的「關稅、匯率避險工具與融資」與「中小企業創新轉型保證措施」等實用主題，並設置「現場交流諮詢」環節，為與會企業提供全方位的金融實戰應變方案。

《金融股》臺企銀辦系列活動 助企業洞悉關稅及國貿趨勢

臺企銀(2834)為協助企業掌握全球貿易情勢變化、妥善因應關稅政策調整帶來的營運挑戰，11月起舉辦「掌握關稅變局新契機」系列論壇與講座，邀請多位學者專家及金融實務代表分享最新國際經貿趨勢及最前線觀察，協助企業洞悉供應鏈重組與市場轉型方向。

壯大資產管理 迎向黃金年代特刊》全球政經局勢動盪 投資謹慎應對

　美國總統川普在2025年1月20日展開其第二任期以來，推動特立獨行的單邊主義和關稅政策，將全球帶入一個異常震盪的階段，即將其上任即將屆滿一年，但不論是地緣政治、全球貿易或金融市場，仍處在一個高度不穩定的狀態中。在川普強勢而獨特的行事作風之下，可以預期在其剩下三年多的任期內，國際政經局勢仍將充滿不確定性，值得當政者和廣大投資者謹慎應對。

金價未來半年擁三大動力

　黃金的升勢創下紀錄，今年以來上漲超過50％，引發市場對此一貴金屬的評價面是否過高的疑問。

臺灣企銀論壇 助企業因應關稅變局

　為協助企業掌握全球貿易情勢變化、妥善因應關稅政策調整帶來的營運挑戰，臺灣企銀11月起舉辦「掌握關稅變局新契機」系列論壇與講座，首場論壇11月3日於台北君悅酒店盛大揭開序幕，邀請多位學者專家及金融實務代表分享最新國際經貿趨勢及最前線觀察，協助企業洞悉供應鏈重組與市場轉型方向。

避險AI泡沫 美銀點讚陸股、黃金

　隨著AI狂熱不斷推升美股估值飆升，美國銀行策略師哈奈特（Michael Hartnett）建議投資人，將黃金與中國股票作為對沖工具，以防範AI熱潮退燒後可能出現的股市回跌。

《金融》保險業Q3賺983億元 轉盈登近5季高

金管會公布保險業獲利及匯兌損益最新統計，受惠全球股債市順風、投資收益增加，保險業2025年9月稅前獲利389億元、登近3月高，第三季稅前獲利983億元，較第二季大增1720億元，轉盈登近5季高，淨值回升至2兆8074億元、創近1年高。

壽險業避險比重 創歷史新低

　「花大錢避險」與「不花錢直球面對未來匯率波動」，讓壽險陷入兩難，現況是壽險業明顯偏向先止血，把避險成本降低。保險局28日公布保險業9月損益、外價金水位、避險狀況等數據，壽險業避險比重驚見降到60.1％，創有紀錄以來新低，不過，9月外價金也創下史上次高達3,419億元成了壽險業不砸錢避險的底氣。

壽險避險比重掉到60.1％史上最低 金管會曝原因

「花大錢避險」與「不花錢直球面對未來匯率波動」總讓壽險陷入兩難，不過，現在壽險業明顯偏向先止血把避險成本降低。保險局28日公布保險業9月損益、外價金水位、避險狀況等數據，壽險業避險比重驚見降到60.1％，創有紀錄以來新低，不過，9月外價金也創下史上次高達3,419億元成了壽險業不砸錢避險的底氣。

銀行公會揭匯率避險三策略

　因應近期匯率持續起伏，對我國外銷企業營運及出口利潤穩定帶來挑戰。金管會主委彭金隆於9月時，指示銀行局邀集銀行公會研議協助推動匯率避險措施。據悉，銀行公會將舉行北中南三場「企業匯率避險說明會」，第一場將在27日於北區舉行。

壽險匯率風險 四大解方出爐

　國內壽險業長年花費巨資進行外匯避險，成為龐大負擔。協助壽險公會研擬具體作法的會計師代表，22日提出「壽險業匯率評價在地化措施建議」，以及「長遠解決匯率風險」等四項提案的幾項原則建議，首先要求要有相關的法律依據，同時在財報上必須充分揭露數據，以及與公報不同之處的影響，以保護投資人權益。

匯率期貨趨勢專欄－美元兌日圓匯率期 避險首選

　高市早苗當選新任首相，並組建高市內閣，由於高市早苗過去在財政刺激和貨幣寬鬆方面持較為激進的立場，將會加大全球市場的不確定性。此外，美元的走勢也面臨更多波動風險，投資人對日本政策變動的反應可能會影響全球貨幣市場，特別是在當前全球經濟增長放緩和通膨壓力持續的背景下。

避險買盤湧黃金 法人：防漲多回檔

　全球貿易緊張、貨幣貶值與市場波動升溫下，黃金再度成為資產配置焦點。金價屢創歷史新高，法人指出，投資人重新擁抱黃金的避險功能與長期價值，眾多利多推升金價，但高點難以預測，仍應謹慎控管風險。

聯準會降息再度掀啟資金浪潮！債券重回投資焦點　主動式ETF超展開

匯率避險工具 公股銀：回貶不衡量

　為因應匯率波動對出口企業的衝擊，中小企業信保基金提供「協助企業取得避險額度信用保證」措施。據公股銀行表示，陸續有客戶詢問，但避險是種選擇，信保基金匯率避險工具推出以來，新台幣一路回貶，因此這部分不會衝量，會按企業需求建議客戶適度避險。

商品期貨趨勢專欄－黃金期 多方架構明確

　臺幣黃金期貨（TGF）近期呈現緩步震盪走高格局，頻頻改寫歷史新高點，目前站穩在所有均線之上，多方架構明確，隨著下方重要支撐月線持續向上走升，支撐力道逐步增強，因此在跌破月線之前，短線震盪過後仍有高點可期。

避免匯率波動影響財報 金管會擬修改保險會計制度

　壽險每年有龐大避險成本遭立法院財委會立委質疑，為何國發會已有兆元投資計畫，壽險資金卻一直外流且連年重金避險。金管會主委彭金隆13日坦言，壽險業過去十年投入避險工具換匯成本高達新台幣2兆元，保險公司要花很多避險成本避帳上波動，現已在研議保險業財務會計公允表達，預計年底出爐，也會公開說明。