華爾街分析師示警AI泡沫 黃仁勳認為與網路泡沫截然不同

人工智慧（AI）熱潮的債務壓力與商業模式困境，正成為華爾街關注的焦點，美國銀行首席策略師Michael Hartnett發出嚴厲警告，認為AI泡沫的第一層已遭債券市場刺破，但晶片龍頭輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳則堅信AI需求非常、非常地強勁。

富邦投信三檔ETF同步掛牌

　ETF再添新勢力，由富邦投信發行的00982D、00983D、009809於10月14日同步在臺灣證券交易所正式掛牌上市，由於00982D、00983D是市場首檔於證交所掛牌的主動債ETF，證交所特別為兩檔ETF舉辦掛牌典禮儀式，富邦投信董事長黃昭棠、總經理呂其倫共同出席，見證資本市場開啟新篇章，也展現富邦投信將持續推出具市場前瞻性與差異化的ETF產品，協助投資人掌握資產配置新方向，迎戰多變市場環境。

櫃買ETF商品創新 打造多元投資選擇

　櫃買中心自2018年起，債券ETF資產規模穩居亞洲第一，截至今年9月底，債券ETF商品總計94檔，涵蓋公債、投資等級、非投資等級、新興市場及多種期限結構等類型，已建構完整產品線，提供多樣化商品選擇。

《櫃買市場》推主動式與多資產ETF新工具 OTC打造多元投資選擇

隨著全球金融市場快速變動，投資人已不再滿足於傳統被動式ETF，對於資產配置的需求也更加多元，櫃檯買賣中心藉由主動式與多資產ETF投資新工具，打造多元化投資選擇。

管濤：低利時代助陸資本市場發展

　中國大陸為穩經濟，保持適度寬鬆貨幣政策，利率水準也維持在相對低點。大陸外管局前國際收支司司長、中銀證券全球首席經濟學家管濤最新撰文分析，預計未來低利率可能還會持續一段時間，並且稱低利率時代更是助推中國大陸資本市場破解結構性問題，朝向高品質發展的最佳良機。

美國降息在即竟爆「3F風險」 外資債券專家曝槓鈴策略

美國就業數據低於預期，市場對於美聯準會9月降息預期升高。景順投信環球高評級企業債券基金經理人文家輝（Lyndon Man）11日來台時指出，景順預估9月就會啟動這波降息循環，若9月沒降，10月、12月就會各降一碼，以支持美國經濟，現階段市場過於樂觀，但經濟軟著陸機率有8成，並存在3F風險，宜採防禦策略，避開景氣循環產業，並採槓鈴策略。

壽險評估回報率 恐掀併購潮

　壽險業面臨幣別錯配風險，惠譽信評26日對此表示，短期內持續影響壽險業財務表現，可透過提高外幣計價保單、多元的外幣資產配置，及管理外匯風險曝險等措施，緩解匯率波動對盈餘帶來的不利影響。此外，壽險業評估其資本成本長期高於報酬後，不排除考慮出售持股，市場上可能出現更多併購案件。

觀察者網》A股今年大概率可上4000點（劉紀鵬）

ETF大未來》凱基投信：善用股債配置 淡定面對波動

　凱基投信投資策略部主管翁毓傑認為，2025年看似股債齊揚，過程中卻是驚滔駭浪，今年的投資關鍵字是「Uncertainty（不確定性）」，因此如何與不確定性並存，是一個大哉問。而要應對不確定性所帶來的高波動，就是要過濾短期雜音、聚焦長期趨勢，投資人可用「資產配置」應對詭譎多變的投資環境，尤其長期投資90％以上的績效決定於資產配置。

外銀：看好債市契機 布局短天期甜蜜區

　在美國就業市場弱化以及總統川普暫時提名一名聯準會理事人選，引發市場對央行決策層將轉向偏鴿派的預期。外銀看好美國降息預期下的債市契機，策略布局由超長天期轉向較短天期，並鎖定5～7年期甜蜜區。

第一金投信：降息行情有譜 卡位美高信評企業債

　隨著美國與主要貿易夥伴達成協議、關稅有效稅率大幅攀升至16％，投資上仍宜謹慎觀察對經濟與通膨帶來的影響，及美國聯準會政策的變化。

債券ETF買氣回溫！ 投資級債成市場新寵

美國維持利率決策不變，偏鷹立場美元對新台幣走升，31日元大AAA至A公司債(00751B)、群益ESG投等債20+(00937B)等熱門投資級債ETF再收漲。

美非投資等級債 抗震首選

　近期金融市場動盪，反而提供債市良好進場點。投信法人指出，2010年來，美國非投資級債券的平均年度報酬率達到6.7％，面對市場波動時，年度跌幅通常比美股小，年度波動率平均僅為美股的一半。意味著在面對市場風險時，美國非投等債能提供較佳的報酬風險比。

Fed降息仍存變數 三大債市 維持淨流入

　下半年全球金融市場的焦點依舊圍繞著聯準會政策動向、美國貿易政策、企業財報與利差變動等關鍵因素，根據EPFR統計至7月9日止，投資級企業債從前一周的淨流入97.2億美元，減速至淨流入43.1億美元，居市場之冠，新興市場債基金減速至淨流入26.8億美元，美國非投資級債券基金由上周的淨流入11.7億美元，減速至淨流入5.3億美元，資金在股票與債券兩大市場之間的流動呈現出謹慎但有方向性的特徵。

美降息前三月 高評級債券有賺頭

　點陣圖及聯邦基金期貨隱含機率皆暗示今年將降息兩碼，時間較可能落在9月及12月。回顧聯準會首次降息前三個月布局高評級債券，往往能在未來一年實現不錯的正報酬，反映出利率下行階段高評級債券同時具備資本利得與息收優勢。投信法人建議，可採定期定額分批進行長天期A級公司債投資布局，獲得較高的利息收入與聯準會緩步降息的資本利得空間。

ETF除息秀開打 00961奪7月配息王

　2025年上半年全球市場震盪加劇，中美貿易摩擦、地緣政治風險等利空因素環伺，然而ETF市場仍展現強勁韌性，7月除息大戰正式開打，多檔ETF繳出亮眼配息成績單。其中，新兵FT臺灣永續高息ETF（00961）以年化配息率約15％的亮眼表現領跑市場，不僅一舉奪下7月配息王寶座，更創下今年以來新高。

市場動盪 外銀：四大優先因應

　滙豐銀行第三季投資展望指出，全球貿易局勢持續動盪、美元波動加劇之際，國際投資人正積極尋求分散資產與貨幣風險的配置策略，面對市場不確定性，建議「四大優先」策略因應，包括多元化重建股票配置、掌握AI創新、布局多元與另類資產，及發掘亞洲機會。

陸港觀盤－陸內需分化 消費動能仍需政策支持

　近日伊朗與以色列衝突成為市場焦點，根據國際原子能總署（IAEA）截至2025年5月15日數據，伊朗濃縮鈾儲量（60％濃度）高達274.8公斤，增加幅度遠超過往數量及幅度，為以色列本次軍事行動提供了理由依據。

政策反覆 投資級債券因應

　川普對等關稅政策仍是全球金融市場最大的不確定性風險，展望第三季，投信法人普遍認為，政策反覆導致市場大幅震盪，惟全球經濟衰退機率降低，企業獲利展望仍佳，中期市場可望維持向上趨勢，建議分散投資組合安度短期震盪，掌握中期行情，投資組合配置宜納入投資級債券。

投等債殖利率逾5％ 法人喊買

　美國眾議院通過川普的「又大又美法案」，引發市場對財政赤字的擔憂，美國10年期公債殖利率回升至4.5％以上。投信法人指出，歷史經驗顯示，當投資級公司債的殖利率超過5％時進場，未來一、二、三年的平均報酬率皆為殖利率低於5％時進場的兩倍，現在正是布局的良機，建議可適度配置投資等級債基金。