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  • 驚!台積老將投靠陸廠不想幹了 內行人驚爆內幕

    驚!台積老將投靠陸廠不想幹了 內行人驚爆內幕

    台積電前共同營運長蔣尚義(被部屬暱稱「蔣爸」)去年才接任武漢弘芯半導體執行長一職,但近期傳出萌生退意。陸媒向蔣尚義求證此事,他僅證實「現在公司是有些問題待解決」,其他不願多談。外界揣測,武漢弘芯因投資資金與設備未能到位,導致公司營運不如預期;另業內人士透露,受貿易戰影響,取得美國半導體設備難度高,恐使該廠未來發展充滿變數。 \n \n曾是張忠謀愛將的蔣尚義自台積電退休後,2016年出任中芯獨立董事,去年轉戰武漢弘芯期待進行商業模式轉型,儘管他曾說過「絕不做與老東家台積電競爭或傷害台積電」的事,但後來蔣尚義證實,武漢弘芯的業務的確與台積電「略有重疊」,因此他接受這職務也引發外界矚目。 \n \n陸媒報導,武漢弘芯延攬蔣尚義擔任CEO,一躍成為大陸不可忽視的晶圓代工新勢力,去年底還舉行首台艾司摩爾(ASML)光刻機進廠儀式,計畫2020年下半年建置14奈米產線。 \n \n武漢弘芯原本計畫第一階段建置月產能達3萬片的14奈米邏輯IC生產線,第二階段將建置月產能3萬片的7奈米生產線,第三階段將建置晶圓級先進封裝及小晶片(chiplet)生產線。 \n \n不過,因為受到今年來新冠肺炎疫情影響,投資建置生產線時程受到延宕,再加上美國擴大華為禁售令制裁,影響後續資金未能如期到位。另有業界人士認為,武漢弘芯的背後大股東資金來源,無法明確釐清未具有軍方背景,因此取得美國半導體設備難度愈來愈高。 \n \n對於蔣尚義傳出倦勤的消息,前半導體分析師陸行之也在臉書表示,「看起來這次蔣爸和一群跟著蔣爸過去的前台積人被投資方愚弄了,資金沒到位,又壞了名聲。」

  • 台積電營收靠華為暴衝? 資深分析師驚呼有高人出手

    台積電營收靠華為暴衝? 資深分析師驚呼有高人出手

    全球晶圓代工龍頭台積電10日公告5月合併營收938.19億元,月減2.3%、年增16.6%,今年前5月合併營收達5,004.18億元,年增33.9%。資深分析師陸行之在臉書上表示,台積電5月營收明顯低於市場預期,但要與上季相比,6月要大增25%,年增37%,並創下歷史新高才能符合市場預期,不知道是哪幾個厲害客戶下單才能達到。 \n \n陸行之表示,台積電若要符合市場預期與公司目標,需要達到以上條件,並創歷史新高才能符合市場及公司預期,但台積電在股東會說第二季度,全年營收增長、全年資本開支都會符合之前預期。在疫情還在全球擴大,美國種族抗爭,美國對大陸技術封鎖戰的環境下,不知道到底是哪幾個厲害的客戶可以讓台積電這麼大的公司達標,陸行之真心佩服。 \n \n至於是否為華為遭到禁令限制後旗下海思半導體緊急拉貨,但從5月15日被封鎖,也趕不急生產16奈米、10奈米、7奈米以及5奈米給華為,生產周期約要耗費2~4個月,跟海思有關也說不過去,除非海思厲害到5月15日有大動作,並在疫情最糟糕的3~4月下大單,不然就是哪位高人告訴海思提前下單,不然此事無解。 \n

  • 怕掉單華為蓋非美產線?台積電董座霸氣回應

    怕掉單華為蓋非美產線?台積電董座霸氣回應

    華為遭川普政府新禁令封殺,之前有分析師建議,台積電應發展一條非美半導體設備產線來服務大陸客戶,但台積電董應劉德音表示,跟美企合作能保持先進技術領先優勢,因此短期內不會改變使用美國半導體設備來生產。 \n \n在去年美國制裁華為時,知名半導體分析師陸行之就強烈建議台積電在10年內,一定要扶植發展認證一條100%非美半導體設備產線及使用非美認證IP,來服務20%的大陸客戶。 \n \n據了解,華為直接、間接(華為供應商下單給台積電)的訂單就占台積電營收約15~20%。 \n \n據鉅亨網報導,劉德音指出,台積電藉由與美國半導體設備業者合作,才能保持先進技術領先的地位,面對大國抗衡,能發揮最佳抵抗力,以及維持公司價值,他直言「短期內不會改變使用美國半導體設備來生產」。 \n \n劉德音還透露,台積電赴美設廠關鍵在於有美國政府補助,且工廠落腳亞利桑那州,主要是當地水資源相當充沛,電價很便宜,都使用綠電。

  • 台積電停接華為新單 分析師認不合理

    台積電停接華為新單 分析師認不合理

     外媒日前報導,受到美國強化對華為限制措施的影響,台積電已停止接受來自華為新訂單,但對台積電有深入研究的知名半導體分析師陸行之認為,台積電停止接華為新訂單的說法不合邏輯,如此一來台積電未來要拿什麼向美國商務部申請執照。 \n 美國商務部工業安全局日前宣布新的對大陸通訊巨頭華為的限制措施,首先是限制華為利用美國軟體或技術來設計晶片;其次是限制使用美國設備的代工廠替華為製造晶片,因此台積電或是中芯國際等代工廠必須獲得許可,才能替華為或其設計公司海思代工。 \n 在美方禁令一出,市場就有傳言台積電停接華為的新訂單,台積電則表示不對單一客戶進行評論,對於此消息,陸行之21日在他臉書指出,他沒有內線,但他不知道如果台積電5月15日後全面停止接單,那未來要如何拿各種訂單數量及產品規格去跟美國商務部工業安全局申請執照,難道等著120天後全數龜苓膏(歸零),感覺邏輯不通。 \n 另外以賽亞研究認為,華為至少在未來2到3年內找不到替代解答,畢竟幾乎所有重要半導體廠均涉及美國技術或設備,陸行之指出,應該不是全部半導體廠商都不能供貨,除了庫存,和3種產品不確定外,還是有一卡車非美替代方案在排隊。

  • 台積電停接華為新單?陸行之4字打臉

    台積電停接華為新單?陸行之4字打臉

    日媒在18日報導指出,因為美國商務部實施的華為新禁令,台積電決定停止接受華為的新訂單,雖然相關消息已被台積電澄清為市場傳言,但仍造成不少話題,對此,前外資知名分析師陸行之今(21)日在臉書上表示,如果說台積電停接華為新單,那要如何拿各種訂單數據去向美國申請核可,直言這個消息是「邏輯不通」。 \n日經亞洲評論日前引述知情人士說法,提到台積電已經停接華為新訂單,不過生產中的訂單或是禁令之前接到的並不會受到影響。隨後,台積電向外媒回應,報導僅是「市場傳言」,不評論單一客戶、訂單狀況。 \n儘管如此,市場還是對此各有解讀,前外資知名分析師陸行之也在臉書發表看法,他提到,近期市場傳出台積電將停止接華為訂單,雖然沒有內線消息,但如果真的在5/15號後全面停止接單,那台積電要如何拿各種訂單數量、產品規格去跟美國商務部申請執照,然後等著120天後全數龜苓膏(華為新禁令設有120天寬限期,意指若台積電在不接華為訂單後,120天後將全數歸0),感覺「邏輯不通」。 \n其實,這樣的看法也是其來有自,早在美國商務部宣布華為新禁令時,就有政府官員表示,新規主要是在保護美國與其企業,這是許可要求,並非代表拒絕,因此,若有申請有機會,那台積電為何要平白無故的放棄呢。

  • 4年後…殺進2奈米!驚爆台積電赴美暗藏魔鬼

    4年後…殺進2奈米!驚爆台積電赴美暗藏魔鬼

    台積電15日閃電宣布將赴美國亞利桑那州蓋5奈米晶圓廠,並投入120億美元(約台幣3600億)資本支出,預計於2021年動工、2024年量產。依目前進度來看,台積電5奈米今年第2季量產,拿出先進製程赴美投資,似乎很有誠意,但專家卻認為,台灣到2024年已經發展到2奈米,美國才開始量產5奈米,台灣仍握有更好籌碼,看來亞利桑那新廠只是個「樣板廠」。 \n \n台積電表示,亞利桑那州新建一座12吋先進晶圓廠,將採用5奈米製程,總投資金額達120億美元,從2021年至2029年的9年時間完成支出,該廠規劃月產能為2萬片晶圓,並創造超過1600個高科技專業工作機會。 \n \n中央社報導,台經院研究員劉佩真指出,台積電赴美其實有3大伏筆值得留意,一是台積電今年第2季開始量產5奈米,乍看以最先進製程到美國投資,似乎很有誠意,但到了2024年,台灣應該已經發展到2奈米,可見台灣手中仍有握有重要籌碼。 \n \n其次,台積電在美國9年的資本支出規模約120億美元,但在台灣,1年資本支出規模約150億至 160億美元,兩者差距甚大。 \n \n最後是亞利桑那州新廠規劃月產能2萬片晶圓,反觀台灣的5奈米廠,至今年底月產能可達8萬片,明年可望再增加產能。顯見「不論是資本支出還是產能,都遠遜於台灣」。 \n \n向來不看好台積電前往美國設廠的知名半導體分析師陸行之也表示,還好是個樣板廠,每年投資13億美元,占台積電資本開支連10%都不到,而且到2024年,台積電可能已經在台灣要量產2奈米了,把台灣的一部分5奈米舊設備搬去美國就好,資本開支會更低。 \n

  • 川普「謀殺」華為!專家爆台積電剩1招保命

    川普「謀殺」華為!專家爆台積電剩1招保命

    美國科技戰獵殺大陸再出招,15日祭出華為新禁令,亦即未經美方供貨許可,禁止將採用美國技術製造的晶片賣給華為,市場預期台積電將首當其衝。對此,知名半導體分析師陸行之強烈建議,台積電在10年內,一定要扶植發展認證一條100%非美半導體設備產線及使用非美認證IP,來服務20%的大陸客戶。 \n \n其實美國科技獵殺行動並非頭一遭,曾經是全球最大半導體出口國的日本,也因遭受美國政治手段扼殺而沒落。去年外媒不斷傳出,台灣政府多次遭到美方要求台積電限制供貨華為,當時陸行之就曾示警台積電應防患未然,別等到川普政府伸出黑手,沒想到竟一語成讖。 \n \n陸行之指出,在去年美方祭出華為禁令時,就強烈建議台積電在10年內,一定要扶植發展認證一條100%非美半導體設備產線及使用非美認證IP,來服務20%的大陸客戶,如今看起來更顯得重要。 \n \n據了解,華為直接、間接(華為供應商下單給台積電)的訂單就占台積電營收約15~20%。 \n \n陸行之表示,他知道扶植非美設備材料廠幾乎是不可能的,但對有強大執行力的台積電仍有渺茫的機會,可以先從N-3、N-4開始,是時候來大力扶植日本、 歐洲及台灣的半導體設備及材料公司了。他提醒,「千萬別等到客戶或競爭者率先弄出一條產線,若真如此就來不及了。」 \n

  • 台積電赴美設廠華為慘了! 分析師曝死敵樂歪

    台積電赴美設廠華為慘了! 分析師曝死敵樂歪

    美國商務部15日宣布,對華為禁令繼續緊縮,要求美國企業向華為供貨相關技術或是半導體直接商品須經過審查,知名半導體分析師陸行之在臉書表示,華為海思終於還是來了,誰跟海思做同樣晶片的,應該會受惠。 \n \n美國政府封殺華為毫不手軟,雖再度延長90天與美企業務往來的臨時許可證,但也警告這是最後一次,隨後美國工業和安全局(BIS)祭出限縮令,要求美企相關技術以及半導體產品供貨給華為前,經由美國政府審查通過才能執行。 \n \n陸行之指出,海思死了,華為到目前應該還能存活,誰跟海思做同樣晶片的,應該會受惠,但美國法律說改就改,到時候可能改到所有華為的供應商都不能用美國技術。 \n \n陸行之警告,終極最糟的狀況,應該是競爭者分食華為的市占,而除了三星及三星的客戶外,大多也是台積電的客戶。 \n \n至於台積電赴美設廠,是否能繼續供應華為?美國國務院主管經濟事務、國務次卿Keith Krach表示,現在無法有任何保證,台積電有10~12%營收來自大陸市場,他相信這絕大部分是跟華為往來,除非獲得授權,否則這項業務很有可能被限制,現在無法保證台積電會被授權,未來也無法期待。 \n

  • 台積赴美 外資圈看法兩極

     台積電15日公告赴美設廠,外資圈議論多。重量級外資法人符異康集團暨青興資本首席資深顧問、柯克蘭資本董事長楊應超認為,這對台積電是「好事」,但知名半導體分析師陸行之則稱,還好是個樣板廠。 \n 在美國政府期盼下,台積電宣布有意在亞利桑那州設置5奈米廠,投資金額120億美元,預計2021年動工,於2024年開始量產。此時宣布,正值美國新增失業人口飆高、華為禁令再延長一年、中美藩籬加深之際,外資圈多認為,這是台積電與美國政府間的妥協之舉。 \n 楊應超認為,這對台積電是「好事」,對不同的客戶,提供不同的服務,且更貼近客戶需求。他先前多次談及,台積電遲早要去美國蓋廠,原因是中美大打關稅戰,將導致運輸及稅賦提高,增加成本,且最關鍵的因素是「一球兩制」,也就是一個地球兩個制度,全球將因中美關係的改變,區分為「中國式跟非中國式」兩大制度。 \n 而這次新冠肺炎疫情蔓延,更加速了「一球兩制」的形成,楊應超認為,一旦全球形成雙軌制,包括技術、標準、生產基地都要兩套,將會衍生新的商機,且疫情加速產業轉型,包括物聯網、AI、5G、無人駕駛等都會有更快的發展。因此,台積電到美國設廠,是順應趨勢使然。 \n 陸行之則持相反看法,他在臉書上連兩發文,先是提出三大示警,最新發文則稱還好台積電美國廠是個樣板廠,每年投資13億美元,占台積電資本開支連10%都不到,且屆時台積電可能已在台灣量產2奈米,把台灣的部分5奈米舊設備,搬去美國就好,資本開支會更低。 \n 台新投顧總經理李鎮宇指出,以台積電2020年預計資本支出150~160億美元的產能規模而言,美國廠的產能規模並不大,但可凸顯台積電的策略高度,有助國際投資人認同台灣科技業價值,維持台積電買進評等,目標價335元。 \n 儘管赴美設廠對獲利面不利,但因規劃產能不高,對台積電成本影響,應不致太大,也有機會為持續供貨華為解套。

  • 台積電別被騙!赴美設廠…驚爆3大致命傷

    台積電別被騙!赴美設廠…驚爆3大致命傷

    川普政府擔憂美國過度依賴亞洲半導體供應鏈,點名台積電、英特爾等大廠赴美設廠。但知名半導體分析師陸行之提出美國沒有中下游群聚效益、工作效率差異和衝擊台灣半導體等3大理由,反對台積電前往美國投資設廠,最多只能做個樣板廠,更警告台積電不要上當。 \n \n陸行之在臉書貼文表示,首先,美國沒有半導體下游封裝、測試及組裝產業鏈等,難道晶圓處理好還要再花費龐大運費送往各國組裝嗎?例如鴻海威斯康辛州的投資到現在還沒個影。他強調,美國最厲害的就是設計研發,不要妄想能成為科技產品製造王國。 \n \n其次,美國人工粗手粗腳的也缺乏晶圓代工製造所需要的效率,很難每天 24 小時輪班工作及研發。陸行之表示,早在10年前就曾估算過英特爾的美國廠的晶圓製造成本是台積電的兩倍以上 ,主要關鍵在於良率、產能利用率、半導體上中下游群聚效益及工作效率差異。看台積電的 Wafertech 也一直沒擴廠就知道了。就連英特爾都要去海外設廠來降低成本,格芯(Globalfoundries)Fishkill紐約廠經營不下去的原因。 \n \n最後,台積電若真的去美國生產核心技術半導體,除了對台灣半導體未來發展前景有疑慮外,一旦發生重大事件時,美國政府只要顧到台積電美國廠就好了。陸行之認為,把美國客戶當人質還是要的,但台積電千萬不要上當。 \n \n他說,台積電去美國弄個研發及銷售團隊,唬弄一下美國政府勉強可以,但千萬別赴美設廠。未來還有很多問題值得討論,台積電真的能在台灣無限擴產嗎?國內的土地資源夠嗎?哪個新興國家又是最佳擴產地?

  • 台積電繳Q1成績單出眾或難看? 天王分析師提問解惑

    台積電繳Q1成績單出眾或難看? 天王分析師提問解惑

    台積電將在16日召開Q1法說會,外界都相當關注晶圓代工市場龍頭的一舉一動如何牽動市場走向,對此,資深半導體分析師陸行之在臉書對台積電Q1財報進行預測,認為全球疫情要是無法在5月份趨緩,2020年資本支出就很難保持在140~150億美元。 \n \n根據台積電今年1月公布Q1財測來看,合併營收預計介於102億美元到103億美元之間,若以新台幣29.9元兌1美元匯率假設,毛利率預計介於48.5%到50.5%之間,營業利益率預計介於37.5%到39.5%之間,2020年資本支出將介於150億美元到160億美元。 \n \n陸行之針對2020年Q1獲利數字及Q2展望,分享自己的預測數字,希望也不要給台積電太大壓力。陸行之提出以下幾點分析: \n \n第一,第一季度營收達3106億台幣,應該有50%毛利率,35~36%淨利率,Q1 EPS 4.20~4.25元,有機會比彭博分析師預期的4.19元稍好。 \n \n第二,用1美元對30元台幣計價,我們認為台積電二季度營收環比預期下降0~3%,同比增加24~29%,比市場預期的4%環比下降及24%同比增長稍好,預期台積電二季度毛利率為48 ~50%,營業利潤為37~39%,跟市場預期類似。 \n \n第三,因為全球新冠病毒肺炎疫情擴大,認為上半年整體而言服務器、AI運算、電腦、筆電、遊戲機、電競、工業機器人用半導體需求,將遠高於4G手機及車用電子晶片。 \n \n第四,全球疫情要是無法在五月份趨緩,2020年資本支出就很難保持在140~150億美元。 \n \n第五,與會分析師會關注5奈米量產是否因延後;美國政府要是要求台積電不能使用美國設備幫華為海思生產,台積電該如何因應。 \n \n此外,關注3奈米擴產是否因為海外設備人才商務旅行不易而延後;2020、2021年的折舊費用是否會因為資本開支調整而調整;台積電對2020年全球半導體邏輯晶片市場、晶圓代工、全球手機及5G市場增長預期將如何下修?這些問題勢必成分析師追逐焦點,試圖在台積電法說會這場半導體產業盛宴上獲得解答。

  • 台積、華為 陸行之 問三角習題

     台股權值王台積電法說會16日粉墨登場,野村、花旗環球、匯豐證券紛紛將股價預期拉上395、396與397元,法說前行情熱鬧滾滾。半導體產業天王級分析師陸行之最新指出,台積電2019年第四季營運成績單將稍優於研究機構期望,本季以美元計價營收則會季減4~6%。 \n 陸行之是半導體產業研究的指標性人物,他最新在臉書粉絲專頁上提出台積電法說前夕的各項預期,並從內行看門道角度指向法說會上最被關注的四大議題,有趣的是,陸行之同時要大家「參考就好、別當真」。 \n 法說會上最可能被緊盯的四大議題中,陸行之首要瞄準美國是否會降低其技術標準線限制到10%、甚至降到0,萬一這個情況發生,台積電會如何因應。 \n 外電報導,美國傳出打算擴大對華為禁售產品範圍,並引述消息來源稱,美國政府即將公布新規定,擴大現有權限,阻止外國製產品出貨給陸廠華為。消息一出,不只台積電受到猛烈衝擊,單日回檔1.73%、收340元,其餘華為供應鏈也如臨大敵。因此,美國與華為間的戰爭會如何影響供應鏈展望,勢必是台積電法說焦點。 \n 有趣的是,花旗證券台灣區研究部主管徐振志著眼台積電產能利用率大好,研判台積電本季營收可望季增1%,陸行之則是研判台積電營收可能季減4~6%,若以1美元兌換新台幣30元為匯率基準,以新台幣計價營收將會季減6~8%。 \n 不過,無論台積電首季以美元計價營收是持平或小幅下降,對照過去五年平均值的季減9%,都展現出淡季不淡的強勁力道。 \n 陸行之提出的法說關注議題還包括:台積電5奈米、3奈米製程與三星的競爭。2020、2021年的折舊費用是否會大幅提升?以及晶圓代工平均單位售價(Blended ASP)是否持續增長?另一方面,陸行之也預期台積電2020年資本支出保持在140~150億美元水準。

  • 1分鐘財經掃描》台積華為爆三角習題!三星減產爽到雙虎?

    1分鐘財經掃描》台積華為爆三角習題!三星減產爽到雙虎?

    小編精選《工商時報》5件不可不知財經大事,帶讀者掌握今天(16日)財經重點。 \n【1】台積電、華為 陸行之問三角習題 \n台股權值王台積電法說會16日粉墨登場,野村、花旗環球、匯豐證券紛紛將股價預期拉上395、396與397元,法說前行情熱鬧滾滾。半導體產業天王級分析師陸行之最新指出,台積電2019年第四季營運成績單將稍優於研究機構期望,本季以美元計價營收則會季減4~6%。 \n【2】台積電今發股息 紅包648億 \n台積電16日法說為市場關注焦點,同時也是台積去年第2季現金股利的領息日,每股配發2.5元,優於首季2元水準,換算股息金額共648.25億元,逾36萬股民領到大紅包。 \n【3】三星再關7代廠 面板漲到年中 \n韓國關廠效應持續,繼LGD對外宣布,今年將關閉韓國境內8.5代廠、7.5代廠之後,三星也傳出有意再關閉一座7代廠(編號L7-2)。由於三星、LGD大幅縮減韓國境內的電視面板產能,再加上新機拉貨需求啟動,1月份電視面板價格全面調漲1~3美元,市場更看好面板漲勢延續到4、5月,面板廠上半年壓力頗大的損益表現將大幅改善。 \n【4】中美二階段協議 減更多關稅 \n中美在美東時間15日簽訂首階段貿易協議,涵蓋美國對中國強迫美企轉讓技術和竊取智慧財產權、強制技術移轉的憂慮,中國大陸已同意,以制訂法律兌現承諾。兩國還將在第二階段協議中,進一步削減現有關稅,包括中國對美國加徵的關稅。 \n【5】大聯大收購文曄 公平會放行 \nIC通路商大聯大收購文曄三成股權案已確定成就,公平交易委員會15日召開委員會,認為依現有事證及大聯大財務性投資等說明,尚不須向公平會申報結合。

  • 小英、禿子靠邊站?他推台積電團隊治國救經濟

    小英、禿子靠邊站?他推台積電團隊治國救經濟

    晶圓一哥台積電(2330)11月營收再創新高,股價、市值飆同創歷史新高,帶動台股量能放大,指數在11日站上1萬1700點大關,再創29年新高。知名半導體分析師陸行之認為,與其說一顆蘋果救台灣,不如說是一家台積電救台灣,他甚至說「台灣要是由台積電的團隊治國,成長率肯定差好幾倍」。 \n陸行之在臉書發文指出,每每看到「一顆蘋果救台灣」,不如說是一個台積電救台灣比較實際。他說,大家算算看是台積電對台灣GDP、生育率、就業率、證券業、科技業的貢獻大、還是蘋果大?雖然他也不知道怎麼算,但相信台灣要是由台積電的團隊來治國,肯定成長率差好幾倍。 \n而台積電供應鏈將雨露均霑,等於是台積電報明牌的概念。他點名,2019最優秀供應商有應用材料、Lam Research、Teradyne、Merck等4家美商,ASM International、ASML等2家荷蘭廠商,Ebara、Tokyo Electron、Kanto、Shin-Etsu、Sumco等5家日企, 台特化、互助營造、漢唐等3家台企。 \n台積電11月合併營收1,078.84億元、月增1.7%,較去年同期成長9.7%,改寫歷史單月新高;累計2019年前11月合併營收年成長2.7%,也是歷史同期新高。法人指出,台積電受惠於超微、高通、聯發科等大客戶拉貨,帶動7奈米製程晶圓出貨暢旺,第四季營收可望續創新高,且在5G晶片訂單滿載帶動下,2020年首季業績有機會維持不淡表現。 \n

  • 半導體產業5年來最爛 專家驚爆1句救散戶

    半導體產業5年來最爛 專家驚爆1句救散戶

    拓墣產業研究院日前指出,2019年半導體產業出現10年來最大衰退,產值估計年減約13%。前外資半導體分析師陸行之也表示 ,今年半導體業基本面不佳,但半導體公司股價表現是5年來最好,因此,他提醒投資人「千萬別看新聞來投資」。 \n \n儘管全球半導體產業今年恐將衰退13.3%,不過,工研院預估,台灣半導體產業今年產值可望達台幣2.62兆元,較去年成長0.1%,優於全球水準;而隨著美陸貿易衝突減緩,明年半導體產業可望復甦,預估較今年成長約5.4%。 \n \n陸行之在臉書po文指出,老實說今年很奇怪,半導體產業基本面是這5年最差的一年,但半導體公司股價表現是這5年來最好的1年,如果投資人照著短期基本面投資,肯定不會賺錢。最後他下了個結論就是,「千萬別看新聞來投資」。 \n \n針對陸行之的見解,有網友提出不同看法,認為股價反映的是「未來」,而「最差的1年」也意味著利空出盡,基期低就是利多的開始。 \n \n還有人表示,「如果可以看新聞做股票賺錢,那誰會虧錢?利多消息大部分用來出貨的~科科」、「今年半導體基本面是5年來最差,但Q4卻是歷年來最旺」。

  • 台積電5奈米真有力? 天王分析師提5大觀察重點

    台積電5奈米真有力? 天王分析師提5大觀察重點

    全球晶圓代工業務龍頭台積電不僅7奈米製程訂單到今年底前都滿載,更有媒體報導,台積電5奈米製程,也已經受到主要客戶將其設定為下一代主力晶片製程,各家搶單效應讓台積電未來營收可期。然而,資深半導體產業分析師陸行之在臉書提到5個觀察重點,來審視台積電面臨情況是否屬實。 \n \n對於媒體報導台積電由於客戶搶單效應,5 奈米製程將提前至 2020 年 3 月份量產,台積電也將原本的每個月5.1 萬片目標,提高至每月 7 萬片、約4成產能。對此消息,陸行之在臉書提到以下5個觀察重點: \n \n第一,沒有新 Android 的 Mate 30 海外能大賣嗎? \n第二,末代 4G 智慧手機今年能大賣嗎? \n第三,過了旺季後的記憶體及 IDM 半導體庫存是否會測試前波高點? \n第四,全球車用電子及以太幣的產業鏈會復甦嗎? \n第五,美中關稅戰及技術禁售結束了嗎? \n \n據經濟日報報導,台積電5奈米訂單爆量原因,於5G建設加速,加上AI與高效能運算晶片市場擴增,加上台積電的主要客戶,包括蘋果、海思、超微、比特大陸和賽靈思等,預計擴充的產能將集中在南科的 Fab 18 的 P3 廠。 \n \n報導指出,市場拉抬 5 奈米產能需求的主因,主樣在於各國 5G 布建的加速,帶動人工智慧 (AI) 與高效能運算晶片的市場需求所造成。而根據供應鏈的指出,目前台積電的主要客戶對於導入 5 奈米製程的情況也相當積極,其裝包含了蘋果、華為海思、AMD、賽靈思、比特大陸等 5 大客戶。 \n \n因此,根據規劃,台積電已將 5 奈米預定產能由每個月的 5.1 萬片,提升至每個月 7 萬片,必要時更將提升至 8 萬片的水準,而擴充的產能將落在南科的 Fab 18 的 P3 廠為主。

  • 谷歌逼死華為新機?專家分析後大驚!

    谷歌逼死華為新機?專家分析後大驚!

    華為日前證實,19日發表的新機Mate 30不能預裝谷歌( Google)應用程式和服務,恐將影響海外市場的買氣。對此,前外資天王 分析師陸行之的看法相對樂觀,認為衝擊沒有外界預期的嚴重。 \n \n澎湃新聞報導,華為19日在德國慕尼黑發表的Mate 30 智慧型手機仍將使用Android 系統,但受到美國禁售令的影響,不會預裝 Google 應用程式與Google Play等服務。未來華為手機若持續無法使用Google服務,將考慮採用自家研發的鴻蒙作業系統。 \n \n對於華為新機遭谷歌放生,陸行之在臉書發文表示,華為Mate 30 還是能使用Android 10作業系統及其後續的修補程式,加上Mate 30在海外市場可透過手機通路商或電信業者來預裝Google應用程式與Google Play等服務,其衝擊將小於預期。 \n \n陸行之指出,在無法預安裝Google應用程式的情況下,華為手機的海外銷售確實會受到影響,但感覺不會像之前預期那麼慘。 \n \n華為消費者業務CEO余承東在IFA(柏林消費電子展)透露,倘若華為手機繼續不允許使用Google 的服務,會考慮用鴻蒙系統。預計2020年3月發表的華為P40,可能是第一款搭載鴻蒙系統的手機。 \n \n此外,陸行之估計,華為手機將消化全球消費性半導體約8%~10% 的產能,這部分將占台積電超過10%的營收。 \n

  • 不甩華為禁令? 專家揭美光急出貨藏大危機

    不甩華為禁令? 專家揭美光急出貨藏大危機

    美國政府將華為及其68家所屬公司列入實體清單,並發出禁售令與禁購令封殺華為,美國晶片大廠也陸續宣布停止與華為業務往來,然而,據外媒報導,大約在3周前,包括美光、英特爾等美企已經恢復供貨華為,激勵美光股價飆漲8%、報收35.5美元。不過,資深半導體產業分析師陸行之在臉書提到,美光大漲同時,他也看到5個月歷史新高庫存,才是更大危機。 \n \n據《紐約時報》報導,美國商務部工業和安全局(BIS)從 5 月 16 日開始,將華為列入貿易黑名單,但美光、英特爾如今敢恢復供貨華為,主要是受到美國前商務部助理部長伍爾夫(Kevin Wolf)的建議,告訴這些美國企業不要在美國生產製造提供給華為的產品,美光因此可以恢復運輸部份產品,因為他們不受到美國出口管理條例以及實體清單限制。雖然如此,華為仍存在很大的不確定性。 \n \n不過,美光不甩川普政府的華為禁令,恐怕有更深隱憂。陸行之在臉書上透露,美光盤後大漲,但他看到5個月的歷史新高庫存,DRAM/NAND的持續供過於求,使得三季度營利率大幅低於預期,自由現金流開始轉負,離虧損只有一步之遙。陸行之表示,「老實說,這數字讓我實在興奮不起來,眾多分析師只有繼續下修美光獲利的份」。 \n \n陸行之指出,美光第二季表現優於預期,營收達47.9 億美元,雖較上一季度衰退18%,也較去年同期衰退 39%,但比市場預期好1 到 2 個百分點。此外,毛利率達38%,營業利潤率 21%也符合市場預期,每股 EPS 0.74 美元,高於預期的 0.64 美元。 \n \n但美光的庫存飆升至49 億美元,創下 5 個月歷史新高庫存紀錄,遠高於第一季4.4 個月庫存,以及2018年同期的3.3 個月庫存,預期美光將庫存做大幅縮減為主要目標,否則2019年下半年庫存月數恐持續提高。 \n \n至於美光第三季營運表現,也低於市場預期,預估其營收落在43~47 億美元,較上一季衰退6%,與去年同期相比衰退47%,毛利率落在28%~ 31%區間,低預期的35%,營業利益率 9.8% ~ 13.3%,也低於預期19%,EPS從0.38~0.52 美元,也低於市場預期近13%。至於美光第三季資本支出占營收比提升至51%,高於淨獲利加折舊的 46%,現金流恐從正 5%轉為負 4%。

  • 華為禁售令空襲 陸行之:美半導體業受害

    華為禁售令空襲 陸行之:美半導體業受害

     美國總統川普7日接受福斯電視台專訪時表示,他會與大陸達成貿易協議;另據香港南華早報報導,美中兩國政府正在尋找機會重新開始談判,但是預計進展會很緩慢。 \n 對於中美貿易對峙欲罷不能的情況,資深半導體產業分析師陸行之在臉書上說,Lumentum、Qorvo、Inphi、ADI因華為禁售案陸續下修第二季營收預期達5%-8%,Skyworks也宣布下修8%的營收預期到7.55-7.75億美元,Skyworks公布過去六個月,華為占其營收12%,並說一拿到禁售令即停止所有產品出貨,顯見除了舊產品維修外,沒有所謂的三個月緩衝期。 \n 陸行之說,現在要看Qualcomm、Micron、Xilinx、Broadcom、德儀、賽普拉斯、Marvell、II-VI、On Semi、Mellanox、WDC何時下修。而最近原Skyworks、Qorvo功率放大器GaAs代工廠指出,華為已經直接自行設計PA。 \n 由半導體產業下修營收展望的動作來看,陸行之認為,川普政府對美國半導體行業沒有幫到忙,反而是在害他們。 \n 安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,華為事件雖重擊相關電子供應鏈,對於美國企業而言,華為禁售令造成華為營收全數變成零,影響重大,對於非美國的企業而言,因為華為砍單或減單,第二季展望也勢必下修,但是,品牌廠商的此消彼長,也創造新的商機,可留意因華為事件的轉單受惠科技股。

  • 禁華為自食惡果!陸行之爆害到美半導體業

    禁華為自食惡果!陸行之爆害到美半導體業

    資深半導體產業分析師陸行之在臉書上說,Lumentum、Qorvo、Inphi、ADI因華為禁售案陸續下修第二季營收預期達5-8%,Skyworks也宣布下修8%的營收預期到7.55-7.75億美元, Skyworks公佈過去六個月,華為占其營收12%, 並說一拿到禁售令即停止所有產品出貨,顯見除了舊產品維修外,沒有所謂的三個月緩衝期。 \n陸行之說,現在要看Qualcomm、Micron、Xilinx、Broadcom、德儀、賽普拉斯、Marvell、II-VI、On Semi、Mellanox、WDC何時下修。而最近原Skyworks、Qorvo功率放大器GaAs代工廠指出,華為已經直接自行設計PA。 \n由半導體產業下修營收展望的動作來看,陸行之認為,川普政府對美國半導體行業沒有幫到忙,反而是在害他們。

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