三大债市 逆势吸金

　受美国民间部门经济数据两样情，债市近期全面下跌。根据美银引述EPFR统计至11月5日止近一周，三大债市仍保持净流入；其中投资级企业债基金维持净流入且力道增温至98.4亿美元；非投资等级债基金净流入金额增温至9.6亿美元；新兴市场债基金净流入则是降温至7.6亿美元。

月配债券ETF除息 非投等债夯

　统计表定11月即将除息的22檔月配债券ETF，以近期收盘价换算，年化配息率分布在4％～9％之间，配息率最高前十檔配息水准都有达5.5％以上，包括五檔BBB级债、三檔非投资等级债，其中又以非投等债配得最大方。

美12月降息？ 短债ETF攻守兼具

　美国联准会再降息1码，且12月起停止缩表，但联准会主席鲍尔认为12月是否降息言之过早。投信法人表示，官员对于年底前再降息持保留态度，也意味着接下来降息节奏仍待观察，在市场料随消息面变化而波动下，债券布局上，建议适度配置波动较低，并同样也能提供债息的短天期债来应对，以平衡投资组合风险，也兼顾收益需求。

投资国外债券 公股银祭四招

　美国联准会今年二度降息，银行多认为，未来一年美国仍有降息机会，债券投资除基金、ETF，也可直接投资国外债券，锁住高利率，重点为布局高票面利率的中长天期美债，而优质公司债也是布局重点。

2因素影响 近期债市承压

　中美贸易战淡化与美国联准会言论偏向鹰派言论，近期债市多数下跌。据美银引述EPFR统计至10月29日止近一周，三大债市基金仍保持净流入；其中投资级企业债维持净流入且力道降温至59.2亿美元；新兴市场债净流入增温至20.8亿美元，非投资等级债基金净流入金额减至0.5亿美元。

投资纪律、均衡配置很重要

　40、50、60岁不同人生阶段，也意味着所需面对或承担的人生课题有所不同，所做退休投资准备也要有适合的应对方式。安联投信表示，首先，不论是处在哪个年龄阶段，投资没有捷径，维持投资纪律、减少恐惧和贪婪很重要。其次，在标的选择上，应该要放眼长期目标和均衡配置。第三，以定时定额方式分批进场布局、维持投资纪律。

联准会降息再度掀启资金浪潮！债券重回投资焦点　主动式ETF超展开

中美角力再起 三债市全数净流入

　中美贸易战风险增温，债市全面走扬。根据美银引述EPFR统计至至10月15日止近一周，三大债市仍保持净流入；其中投资级企业债基金仍维持净流入居冠、金额为59.9亿美元；新兴市场债净流入力道扩大至36.9亿美元、非投资等级债基金净流入金额增至25.1亿美元。

《基金》赶搭除息列车00922规模已破400亿 缓步展开填息

台股今（20）日持续挑战新高，盘面上同时有超过50檔ETF除息，其中，台股第三大市值型ETF「国泰台湾领袖50（00922）除息行情也受惠，股价力挺向上维持1%涨幅。国泰投信指出，00922的规模已至403.89亿元，本月除息更吸引超过87亿元资金流入，投资人看好台股表现，赶搭00922除息列车。

高息甜蜜期！这檔投等美债ETF 每单位配发0.045元

联准会正式启动降息循环，加之中美贸易衝突持续升温，全球债市气氛明显转多，具备高票息优势的投资等级债ETF再度成为市场资金焦点！大华投等美债15Y+(00959B)经理人郭修诚指出，自今年9月启动降息之后，联准会鸽派立场愈加明确，降息之外，联准会更有望结束缩表，意味未来货币政策宽松空间更大，现在正是投资人卡位降息初期「高息甜蜜期」的好时点。

《基金》法人估FED今年再降息2次 投等债ETF近期成市场资金焦点

联准会启动降息循环，加上美中贸易衝突持续升温，全球债市气氛明显转多，具备高票息优势的投资等级债ETF成为市场资金焦点。大华投等美债15Y+(00959B)经理人郭修诚指出，预估2025年至少在11、12月各有一次降息机会，而缩表最快可能会在2026年上半年结束。

ETF除息倒数！这2檔今最后申购日买气高涨

下周一除息ETF超过50檔，其中股票型就占了约20檔，观察多檔要除息的ETF，其中第三大市值型ETF「国泰台湾领袖50」（00922）人气居前，自公告后搭上这波台股震盪，激励市场买气，截止至10月16日，短短半个月基金规模暴涨新台币89亿元，达新台币405亿元，本周以来交易量逼近20万张。

比高股息更猛！00922年化殖利率逼10％ 想领息明天最后买进

中美关系波澜再起，股市不确定性加深，但美股（15）日主要指数涨多跌少，带动台股今日开盘即涨，加权指数盘中达27,732点再创歷史新高，27,647点作收。国泰投信表示，近期美国大型银行财报表现亮眼，投资银行业务成长强劲，加上联准会主席鲍尔指出「经济可能比预期更稳健」，市场对美国经济韧性重燃信心。儘管股市评价偏高、波动加剧，但在美国减税、去监管等政策支撑下，长线仍具发展潜力；债市则受惠避险情绪升温与降息循环趋势，相对低波动、高信评的投资等级公司债具备配置价值。

1表看》债蛙出逃！债券ETF受益人194万人又刷低 仅「这6檔」逆创高 专家揭原因

根据集保中心公布的10月9日最新债券ETF受益人统计资料显示，105檔债券ETF受益人上周减少6037人，连续3周减少，整体今年来减少15万8834人，总受益人来到194万1945人创下今年新低。

永丰4檔ETF将除息 10月22日最后买进日

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债券ETF人气降 6檔逆势衝

　根据最新统计，105檔债券ETF整体受益人上周减少6,037人，连续三周减少，整体今年来减少15.88万人，总受益人来到194.2万人创下今年新低。不过仍有六檔受益人数逆势创下新高，整体来看非投等债最受青睐。

三大债市 维持净流入

　日本及法国遇财政波动，债市近全面走扬。根据美银引述EPFR统计至10月9日止近一周，三大债市仍保持净流入、力道均微幅降温；其中投资级企业债基金仍维持净流入居冠、金额为82.4亿美元；其他依序为非投资等级债基金净流入金额17.9亿美元、新兴市场债净流入16.6亿美元。

凯基收益成长多重资产基金 规模攻百亿

　美国关税政策不确定性收敛，股债资产分散配置的多重资产基金，能兼顾股市成长动能与债市降息红利，投资吸引力浮现。以凯基收益成长多重资产基金来说，今年以来基金规模成长61.30％，近一年成长119.47％，细看近年规模变化，2020年底8.9亿元，隔年持平8.8亿元，股债齐跌的2022年，基金规模不减反增，微幅增加至9.5亿元；而2023年随着市场回稳，基金规模成长近倍至18.4亿元，2024年基金规模更是大幅跳升至61.5亿元。进入2025年，美股、美债遭遇对等关税空袭，前八个月走出破底再收復跌幅创新高行情，同一时间凯基收益成长多重资产基金挺过多空洗礼，规模成长近40亿元，向百亿元挺进（如图），显见市场波动加剧之际，瞄准企业获利成长与债券票息贡献的多重资产基金，深具投资魅力。

13檔债券ETF 受益人逆势增

　根据集保中心受益人统计数据，10月第一周整体债券ETF受益人多数呈现下滑，但仍有13檔逆势增加，观察人数增加超过双位数产品，以非投等债ETF和短天期债ETF增加较多。投信法人表示，非投资等级债因具有票息高及低存续期的特性，既能满足投资者对于收益的追求，在面对降息节奏与强度仍难掌握的环境中，也能发挥较好的波动抵御能力，非投等债ETF不失为现阶段可考虑善用的工具。

Fed降息 短债ETF出头天

　美国联准会9月重启降息，且是「风险管理式的降息」，及上修后续经济成长率，暗示后续缓步降息机率高，在短线缺乏更为明确的讯息出现前，市场对于利率后续变化保持观望，短天期债因直接受惠于降息行情，且因存续期短，意味着利率风险与波动也较低，在利率政策仍难以评估下，吸引诉求低波收益的资金配置，带动短天期债ETF表现不俗。