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截至11月8日,美国政府停摆已持续39天,打破歷史纪录。虽然自1981年以来,美国政府已有15次停摆,其影响多半是短期、温和且可復原的,然而,此次停摆背后所显示的不寻常迹象,可能彻底暴露美国政治体制的深层困境,甚至引发难以估量的长期危机。
截至11月8日,美国政府停摆已持续39天,超越2018~2019年的35天,打破歷史纪录。虽然自1981年以来,美国政府已有15次停摆纪录,其影响多半是短期、温和且可復原的,然而,此次停摆背后所显示的不寻常迹象,可能彻底暴露美国政治体制的深层困境,甚至引发难以估量的长期危机。
美国联准会再度降息,带动债市投资氛围。法人认为,降息符合预期,但同时因联准会主席鲍威尔表示12月并非版上钉钉,后续降息节奏能难掌握,对降息受惠程度高的长天期债ETF与利率风险较低的短天期债ETF各拥投资人青睐。
大陆地产商碧桂园6日公布境外债重组方案的投票结果。在两组债权人中,组别一(银行团联贷组)、组别二(美元债及其他债权)的赞成票,均已超过门槛。该方案仅需等待一个月后香港最高法院聆讯裁定,就能正式落实,碧桂园将有望达成在2025年底前完成境外债务重组的目标。
今年以来,大陆银行业二级资本债市场出现明显分化。大型银行趁市场利率下行,密集启动赎回行动,以此优化资本结构;另一方面,多家中小银行因资本补充压力与融资环境偏紧,相继宣布不赎回,显示资金面紧张情况加剧。
美国两党因预算案僵持不下,导致联邦政府自10月1日起停摆至今,已超过三周,川普政府在两个任期内累计关门天数约60天,创下美国政府史上关门最长纪录。欧洲信评机构 Scope Ratings 于周五(24日)宣布,美国主权信用评级下调一级,理由是公共财政恶化与治理能力减弱
美国总统川普回锅白宫的最大目标之一是降低美国国债,但美债仍于21日衝破38兆美元新高,更令人担忧的是,美债2个月就增加1兆美元,创新冠疫情期间之外最快纪录。专家警告,债务利息快速增加将损害美国经济,同时国债在政府关门期间创新高也是警讯。
美国联准会9月降息以来,带动债券市场多头气氛,统计自9月降息以来,债券ETF表现全数走扬,当中9檔产品人气最佳,日均成交量超过万张,分别为元大美债20年(00679B)、中信美国公债20年(00795B)、国泰20年美债(00687B)、群益ESG投等债0-5(00985B)、国泰10Y+金融债(00933B)、群益优选非投等债(00953B)、凯基A级公司债(00950B)、群益ESG投等债20+(00937B)、第一金优选非投债(00981B),长、短天期债券ETF同上榜。
新华社15日报导,「十四五」时期是中国大陆金融业成果丰硕的五年。截至6月底,中国银行业总资产近470兆元(人民币,下同),位居世界第一;股票、债券市场规模位居世界第二;外匯存底规模连续20年位居世界第一;全球最大信贷市场和第二大保险市场地位更加稳固。
美国国会预算办公室(CBO)公布的最新数据显示,儘管美国总统川普所推行的关税政策带来了相当可观的收入,然而,这部分额外进帐却在很大程度上被首次突破兆美元大关的国债利息支出,以及其他持续攀升的各项开支所抵销,导致美国整体的财政状况并没有得到太大的改善。美国在2025财政年度的预算赤字依旧居高不下,维持在1.8兆美元的庞大规模,几乎没有显着的下降。
美国总统川普放缓提升关税政策的速度与幅度,科技产业拉货趋势未变,全球经济得以维持稳定并延缓通膨疑虑。不过,美国就业数据偏弱,仍为景气展望埋下变数。第一金全球水电瓦斯及基础建设收益基金经理人林志映表示,9月联准会预防性降息1码,预期年底前仍有1至2码降息空间,公用事业受惠于降息政策,获利持续上升,投资评价亦上修至18.7倍,高于10年均值的17.4倍。
近年大陆地方政府专项债发行规模快速扩张,但土地出让收入大幅下滑,加上部分专案债收益不及预期,导致部分地方政府偿债压力明显攀升,甚至出现利息支付困难的情况,引起大陆高层关注。
永丰金证券举办「2025第三季产业投资论坛」,香港聚芯资本管理合伙人陈慧明在论坛中指出,半导体产业资本支出成长主要由AI驱动,随着辉达(NVIDIA)成长动能可能较先前趋缓,市场焦点逐渐转向ASIC,其中,TPU与AWS的发展最值得关注。
庞大的债务压力成为大陆经济发展最大掣肘。大陆近来因内需疲软、房市低迷,以及美国关税压力加剧等多重挑战,市场对刺激措施的呼声日益升高。大陆财政部长蓝佛安日前承诺採取更具弹性政策,也透露截至2024年底,政府整体债务达人民币(下同)92.6兆元,去年中央与地方两大预算下的利息支出已达2.2兆元,占财政支出5.7%,是2015年的5倍。
总经与市场观察:美国8月ISM服务业PMI指数由50.1上升至52.0,高于市场预期的51.0;美国8月非农就业人数仅增加2.2万人,远低于经济专家预估中值的7.5万人,进一步显示劳动市场有放缓迹象。搭配美国劳工部最新公布的8月PPI月减0.1%,为四个月来首度下滑,年增率则降至2.6%,低于预期。
根据CMoney资料统计,本周共39檔债券ETF自15日起开始进行除息,统计年化配息率逾6%共7檔,其中,第一金优选非投债(00981B)、復华彭博非投等债(00710B)、凯基美国非投等债(00945B)及富邦全球非投等债(00741B)等四檔非投资等级债券ETF年化配息率位居领先群。
企业于全球营运,跨境资金流动频繁,如何有效管理分散在全球各地的资金,成为重要课题。国泰世华银行副总经理彭昱兴接受专访时指出,国泰世华以企业网路银行为核心,整合海内外资源,打造一站式跨境金融解决方案;企业客户只要透过电脑、平板或手机等装置登入,使用同一组帐户管理,就能快速查询跨国集团下,主企业与关系客户的存款余额、交易明细等资料并进行台币与外币收付款、贸易融资、供应链融资、财富管理等操作,大幅提升资金管理效率。
中央银行自2020年12月以来,陆续加码七波房市管制,累计实施近五年;据联徵中心统计,全国房贷平均核贷成数从2020年第四季的73.49%,降至今年第二季的71.86%,四年半来降幅达1.63个百分点;房贷利率也从1.45%涨至2.41%,涨幅近1个百分点、约0.96个百分点,显示央行打炒房下,房贷成数下滑、利息支出也随之增加。
中央银行自2020年12月以来,陆续加码七波房市管制,累计实施近五年;据联徵中心统计,全国房贷平均核贷成数从2020年第四季的73.49%,降至今年第二季的71.86%,四年半来降幅达1.63个百分点;房贷利率也从1.45%涨至2.41%,涨幅约0.96个百分点,显示央行打炒房下,房贷成数下滑、利息支出也随之增加。
基隆市议会日前临时会中,决议要求市政府针对《基隆市公债发行自治条例》草案,向议会进行专案说明。8日说明会举行,市府针对自治条例的制定,邀请证券柜台买卖中心就「永续发展债券」的发行流程与作业方式进行说明。市府强调,目前基隆市政府没有发债计画。