《国际金融》日银会议摘要：近期升息的条件日益充分

周一公布的日本央行10月会议意见摘要显示，政策官员认为，近期升息的理由越来越充分；部分官员呼吁，必须要确保企业加薪的动能持续下去。

《国际经济》低于预期 日9月家庭支出略嫌保守

日本政府7日表示，当地9月家庭支出只有比去年同期增加1.8%，比市场预估值2.5%要低。同时，经季节性因素调整后，9月家庭支出较8月要少0.7%，外界预估是稍微少0.1%而已。

《国际经济》9月实质薪资连9减 日上班族「薪」酸

日本政府6日表示，因物价上涨幅度超过名目薪资的涨幅，故扣掉通膨的当地9月实质薪资，已连续9个月都在减少。分析师认为，日本央行已暗示12月可能会调高利率，但新日相却是不偏向升息的鸽派，在受薪阶级的民眾荷包愈来愈薄下，央行的利率决策也变得格外困难。

匯率期货趋势专栏－美元续弹 欧元、日圆承压

　美国10月FOMC利率决议宣布降息1码，然而联准会主席鲍尔于会后表示，委员之间对于今年是否继续降息具有强烈分歧，因此12月降息并非必然，浇熄了市场对于联准会将持续宽松的强烈期待。受此影响，CME FedWatch工具所预测的12月降息机率大减，同时也为美元指数提供支撑，目前美元指数的季线已翻扬向上，若能突破今年年中高点，或有望提升续弹空间。

《国际经济》酝酿调升利率 日央行鹰派增

根据日本央行5日公布的9月会议纪录，利率决策小组内有愈来愈多的专家学者认为，日本升息的条件已慢慢到位，其中甚至有两位觉得，应该马上要升息一码才对。

匯率期货趋势专栏－日圆未见止贬迹象 日央暗示下月升息

　降息已是美国联准会，以及金融市场的共识，但近期联准会仍呈现意见分歧的现象。追踪美元兑换6种主要货币的美元指数周一上扬0.07％，报99.873。由于美国政府关门，联准会依赖的经济数据不如过往般稳定，只能透过ADP就业数据等有限的非政府经济数据作为判断，且经济数据好坏参半。

日圆短线趋贬 后市盯两动向

　日本政坛迎来新变局，高市早苗当选日本首相后，日圆兑美元匯率如市场预期走贬，目前已贬至154日圆，市场普遍解读，日圆走势应是短空长多，短线预计持续贬值，兑美元最低预计贬至155日圆，但长线是否维持贬势待观察。匯银主管认为，后续观察两重点，一是美国及日本利率决策，二是日本央行后续是否进场干预。

海外看世界》日本股市喜迎高市扩张政策（邢予青）

日欧央行利率均按兵不动

　日本与欧洲央行30日一如市场预期，继续维持利率不变。日央总裁植田和男表示12月可能调升利率，但仍取决明年薪资前景，这被视为植田近期释出最强烈升息讯号。欧央则重申未预先承诺特定利率路径。

匯率期货趋势专栏－日圆期货 震盪拉回保守看待

　日圆期货自新任首相高市早苗胜选以来，持续沿着下降趋势通道走跌，眼下短均依旧向下发散，技术指标也全面保持偏空立场，盘面空头惯性结构不变，操作上建议暂时延续以震盪拉回的格局保守看待。

植田警告经济復甦仍有些疲态 日圆贬至153 触及九个月低点

日银30日公布决议利率持平在0.5％，该央行总裁植田和男在下午召开的会后记者会表示，日本经济正在温和復甦，但他同时警告，全球贸易政策可能拖累经济成长以及对企业利润造成压力。受此影响，日圆匯率跌破153，触及九个月低点。

日银决议利率维持在0.5％不变 重申未来可能升息

日本央行（日银）30日结束决策会议，一如市场预期将短期利率维持在0.5％不变，但重申如果经济走势符合预测，就会继续提高借贷成本。

《国际经济》日银开会前 贝森特再度喊话：快升息

美国财政部长贝森特再度对日本央行缓慢的升息步伐提出建言。美国财政部周二发布声明，称财长贝森特在与日本财务大臣片山皋月（Satsuki Katayama）会晤时呼吁日方应採取「健全的货币政策」。

匯率期货趋势专栏－日圆涨势有限 宜灵活操作

　自日本自民党新任总裁高市早苗当选以来，日圆兑美元持续承压，近期一度贬破153，创今年2月中旬来新低。市场解读其政策基调偏向延续宽松，投资人信心受挫，日圆在同期主要货币中跌幅居冠，累计贬值逾3.5％。

中日韩 洽谈建货币互换机制

　据香港《南华早报》引述知情人士透露，中国大陆正与日本、韩国就建立3边货币互换机制的可能性进行谈判，以加强区域金融安全网，并在美国总统川普发起贸易战的背景下深化经济合作。尤其日韩虽是美国盟友，也都受到川普高额关税衝击。按照2024年的贸易额计算，韩国和日本分别是大陆第4大与第6大交易伙伴。

抗衡美元 中日韩拟建三边货币互换机制

　中国持续推进人民币国际化，寻求抗衡美元。消息传出，中日韩央行行长会议15日在华盛顿举行，儘管日韩被视为美国盟友，但为因应美国总统川普发起的贸易战2.0衝击，中日韩正就建立三边货币互换机制的可能性进行谈判。

抗衡美元？中日韩拟建三边货币互换机制

根据香港《南华早报》引述知情人士透露，中国大陆正与日本、韩国就建立三边货币互换机制的可能性进行谈判，以加强区域金融安全网，并在美国总统川普发起贸易战的背景下深化经济合作。

《国际金融》日银高田呼吁进一步升息

日本央行(BOJ)政策官员高田创(Hajime Takata)在周一表示，日本经济正在承受美国关税衝击，并且可能已经达到2%通膨目标。他再次呼吁升息。

扛住川普压力 鲍尔赢得讚赏

　被美国总统川普痛骂「鲁蛇」的联准会主席鲍尔，2025年在环球金融杂志的评比里，夺得最高评级「A+」，创下2018年上任联准会主席以来最优纪录，同时也是唯一一年拿下最顶的「A+」；该杂志认为，在鲍尔领导下的联准会已基本确保经济软着陆，且面对川普的压力，鲍尔仍坚守身为央行总裁应具备的独立性。

贝森特：日银措施适当 日圆将找到合理位置

　美国财长贝森特15日表示，如果日本央行（日银）採取「适当的货币政策」，日圆匯率将找到适合的水位。外界解读这位美国官员言下之意在呼吁日银应採紧缩货币政策，俾以支撑日圆匯率。此外，日银鹰派决策委员田村直树（Naoki Tamura）也称，该央行须开始考虑恢復升息，以免物价失控。