牛气奔腾 2021股优于债盈面大

投信投顾业者看好2021年将大走牛市行情！整理近期业者对新年度的投资展望观点，多展现出宽松政策下资产管理业者在风险性资产上的乐观期待。投信投顾业者表示，全球经济基本面进入强劲復甦初升段，企业获利和货币政策，均对风险性资产带来强劲支撑，建议投资人以「股优于债」做为投资布局原则。

柏瑞投信投资长黄军儒指出，美国总统由拜登胜出，消除了2021年股市最主要的变数，但未来美国二党在国会角力、刺激政策的发展，以及疫苗问世的时间点等，仍具不确定性，可能在未来几个月内持续影响市场。

不过，2021年股市可望受惠五项利多因素，包括：1、股市机会的广度正在增加。2、受疫情压抑的需求可望回温。3、基本面进入强劲復甦的初升段。4、货币与财政政策将共同迎战疫情的衝击。5、企业获利预期与评价面可望回升。这五项因素，都将为股市带来支撑、增添上行动能，意谓着股市可望将跳脱2020年集中于少数「受惠疫情」类股表现的情况。

富兰克林证券投顾建议，因宽松政策支持下，预期市场信心持稳将有利风险标的表现，2021年股市比重应高于债市，建议美股、新兴市场并重，并以具强劲成长动能的产业，包括受惠数位转型趋势启动，和新疗法需求蓬勃的科技及生技产业为主，搭配受惠政策题材的气候变迁及ESG标的，以及经济復甦带动的大宗商品机会。

野村投信海外投资部主管吕丹岚表示，低利环境、流动性充沛、新冠疫情影响消散，以及美国国会分裂等利多因素支撑下，2021年全球股市持续多头格局。企业获利成长性以及股票评价的衡量将是2021年投资的主轴，预估后续产业轮动可能加剧，因此选股显得格外重要。

摩根投信市场洞察团队环球市场策略师林雅慧则认为，新冠疫情与疫苗进展将继续主导2021年经济格局。而各国政府控制疫情的速度，将大致决定未来经济上的赢家与输家。2021上半年仍为经济周期的起步阶段，根据过往经验，景气復甦初期有利包含股票、高收益债券和新兴市场券这类风险性资产表现。特别是股票，可望成为2021年的关键报酬来源，许多受衝击最为严重的产业或会因估值面而变得更加具吸引力。

安联投信表示，根据安联环球投资分析，随着美国大选结果底定与疫苗问世，有助全球市场重回常态涨势，并且在未来12到18月持续经济復甦，预期除了美国大型科技股以外，将会有更广泛的产业与国家加入上涨行列，像是具长期成长题材的科技类股、基础建设与洁净能源及循环类股。