央行阻升 去年买匯无上限

中央银行买匯干预金额创天量！依央行提交财委会最新报告，去年央行为稳定新台币匯率，全年买匯达391亿美元，换算约国内生产毛额（GDP）的5.63％，超过美国财政部匯率操纵国「低于2％」的标准，也代表三个标准已全符合，很可能被列入匯率操纵国。

央行总裁杨金龙11日将至立法院业务报告，依央行书面报告，2020年11月及12月因国际美元持续走弱，外资匯入金额大幅增加，造成新台币匯市有失序之虞；央行为维护匯市秩序，并避免负面效应外溢至实体经济面，遵循金融稳定及币值稳定的法定职责，在该二个月期间加大匯市调节力道，下半年买匯352亿美元，全年总计买匯391亿美元。

依央行数据，新台币从2019年底至2021年3月8日止，对美元升值约6.4％，与其他货币相比，匯率相对稳定。

央行也对此进一步说明，台湾与新加坡及瑞士等小型经济体面临资本流入的巨大挑战，主要来自美国联准会（Fed）等货币政策外溢效果，鉅额资金流入造成外匯市场稳定面临挑战，金融稳定、实体经济活动及物价易受到负面衝击，为因应外溢效应，均须积极调节匯市，以维持金融稳定。

例如瑞士央行2020年前三季净买匯约1,141亿美元，新加坡金融管理局2020年上半年净买匯444亿美元，2020年全年香港金融管理局净买匯约495亿美元，均高于台湾；央行强调，小型开放经济体调节匯市，与美国实施量化宽松政策相同，均是达成央行法定职责的重要货币政策工具。

不过，依美国财政部从2016年开始每半年发布一次的匯率报告，对匯率操纵国採三个标准，即贸易顺差超过200亿美元、经常帐顺差超过GDP的2％、匯率干预金额占GDP比重超过2％。台湾在2020年12月的匯率报告被列入匯率操纵国观察名单，若美国财政部4月发布最新报告，以去年下半年为观察期间，则台湾将是三项都符合，很可能直接入列匯率操纵国。

央行也分析去年干扰匯价的因素，包括美国等主要经济体大规模购债及推出史上最大规模的14兆美元纾困及振兴方案，使得美台利差大幅缩小；台湾因防疫表现及经济基本面较佳，且整体贸易出超扩大、台商回台投资的资金回流，使得新台币出现升值压力。