心元资本点火 启动台湾基金

心元资本是机构化天使投资人，活跃于美国、大中华地区，旗下管理资产近3亿美元，专注投资天使与种子期的新创。成立至今第七年，培养出6只独角兽，成功出场新创亦达20家，其中2家在美国上市、4家在中国上市，14家被併购出场。近年来，心元投资的台湾新创包括如91APP、Hahow、iKala、Ipevo、Pinkoi等，都相当有潜力。

郑博仁分析，缺乏「成功的故事」是台湾新创在全球VC投资清单上缺席的主要原因。而所谓「成功」，指的是一家新创「从0走到上市的过程，且其规模可达到全球水准。」台湾缺少独角兽，已挂牌的新创估值不够高，甚至比部分东南亚公司的A轮估值还要低，都是无法吸引国际资金的原因。

若看中国、韩国、东南亚市场，为何当地新创可以快速吸引全球人才与基金，与政府、企业的态度有关。透过把资源集中给少数几家最厉害的新创，「让这些新创获得unfair advantages，去做『不公平的竞争』，培养出几家成功的新创后，全球的人才、资金都会过来」。

不过郑博仁认为，心元当初投入91APP的估值约为200万美元，若以五月底挂牌后一个月的数字来看，估值达13亿美元，成长已超过500倍、IRR达56％，「从技术面上来看，证明在台湾投资新创，也能获得跟海外一样好的成绩。」

若以Cambridge Associates今年第一季报告为基准，美国VC表现前5％的投资标的，其IRR落在约48.43％，前25％的IRR则约为30.27％。而过去十年来，心元在台湾投资约20多家公司、投入金额为2,600万美元，整体IRR约为38％。以国际标准来看，心元投资台湾新创的表现，落在约前5％～25％之间，显示台湾市场的动能与潜力相当值得被关注与期待。