12银行指路 医疗、能源、消费 Q4最吸睛

在强劲的经济表现和企业获利增长推动下，全球主要股市2021年第三季屡创新高，不过，美国联准会（Fed）将于年底缩减购债规模、大陆多项新政拖累经济成长放缓，加上股票大涨之后接续而来的震盪加剧，让投资人操作难度加大。综合主要财富管理银行的意见，第四季各类股票资产的表现，以医疗保健暨医疗科技、（新）能源产业、消费类股最具成长潜力。

本报独家邀请12家土洋银行财富管理团队，提供精挑细选的「投资指路大方略」，做为第四季最佳资产配置的建议，为投资人指路最大胜算报酬率。包括国泰世华、台新、中信等八家本地银行，以及渣打、花旗等四家外银在台团队一致认为，在疫苗覆盖率上升等前提下，后续经济回温的预期，股优于债的投资基调是确定的。

华南银行指出，11月Fed调整货币紧缩措施，堪称第四季的全球大事，惟全球经济正在逐步解封，支撑了各地内需消费与油市需求，资本市场后市应朝偏多看待，确立股优于债的局面。估算第四季可能的市场波动度，积极型投资人可容忍波动度约10％、稳健型投资人则约6％，搭配个别客户可承受风险差异程度等因素分析后，建议积极投资人股、债配置为60：40。

花旗（台湾）银行财富策划谘询部资深副总裁曾庆瑞指出，花旗集团对第四季资产配置有三大建议方向：1、强化投资组合的抵抗力：包括掌握短期復甦的投资标的，例如健康护理产业、生命科学和医疗工具；以及价值和周期类股，像旅游住宿业等。2、驾驭不可阻挡的趋势：亚洲的崛起、长寿题材、数位革命以及新能源四大题材，都是花旗长期看好的投资趋势。3、提高收益率：「股息成长」股票将恢復长期、波动性较低的优异表现，具有持续股息成长的行业包括健康护理、必需消费品和半导体，都是第四季资产配置的焦点。

北富银表示，投资人可审慎看待欧美股市于第四季延续年来偏多的走势，积极型投资人可关注科技、消费及医疗等股票型基金或产业型ETF，参与第四季的股市行情。

中信银行则研判第四季投资市场偏震盪上行，在景气与企业获利增长速度、宽松政策程度均自高峰回落常态的过程中，势必带来资产强弱的明显差异，策略上建议以成熟国家为主。

台新银行建议，积极投资人可参考科技与消费类股，稳健投资人可以考虑布局健护、公用事业及REITs等防御型类股。法国巴黎银行财富管理也建议在第四季重新关注医疗保健与医药科技，瑞银财富管理投资总监办公室则建议，把握医疗保健的长期与短期驱动因素、向净零碳排放的转型，以及受益于数位化趋势的类股，纳入长期投资资产配置。