智原Q3营业利益 估季增逾五成

IC设计服务厂智原（3035）受惠于委托设计（NRE）接案陆续进入特殊应用晶片（ASIC）量产阶段，为客户打造的微控制器（MCU）在中国市场出货畅旺，近期股价表现强劲，25日应主管机关要求公告自结财务数字，今年9月合併营收8.40亿元，每股净利0.60元优于预期。

智原将于26日召开法人说明会并公告第三季财报，应主管机关要求公告自结财务数字，今年9月合併营收8.40亿元创下歷史新高，较去年同期成长68％，税前盈余2.10亿元，较去年同期大幅增加逾82倍，归属母公司税后净利1.50亿元，较去年同期成长近24倍，单月每股净利0.60元。

智原受惠于NRE接案陆续进入ASIC量产阶段，第三季合併营收22.18亿元，较上季成长31.4％，明显优于市场法人普遍预估的季成长15～20％，与去年同期相较成长48.6％，创下季度营收歷史新高。累计前三季合併营收54.41亿元，较去年同期成长33.8％，为歷年同期新高。

法人看好智原第四季营收维持高檔，全年营收较去年成长逾三成目标将顺利达阵，由于利基型产品NRE开案陆续转为ASIC量产，明年营运续看旺。智原股价25日大涨9.5元，终场以176元作收，创下还原权值新高，外资卖超2,280张，投信买超1,532张，自营商卖超63张，三大法人合计卖超811张。

智原第三季ASIC出货延续上半年动能，营运往上趋势明确。智原于上次法说会中指出，近年来耕耘的新NRE案多为利基型应用，具备良好量产性及延续性，这样的特质使得智原量产结构及客户结构更加优化，带动量产营收呈现堆迭式增长，为营运长期发展奠定基础。

智原第三季NRE在手案子有150件，未来将以高毛利的接案优先，法人预期在毛利率维持下，推估智原第三季营业利益较上季成长逾五成。第四季虽为NRE开案及ASIC出货淡季，但仍看好智原受惠中国客户MCU强劲拉货动能，乐观看待全年营收较去年成长逾三成目标将达阵。

法人表示，智原与联电关系紧密，在晶圆代工产能全面供不应求情况下，智原对于产能的掌握度更具优势，新接NRE案的平均毛利率较高，看好智原明年营运将优于今年。