匯率期货趋势专栏－美货币政策正常化 美元利多

美联准会（Fed）主席鲍尔暗示，Fed量化宽松计画可能从2021年11月开始「退场」，并于2022年中完成。对于就业目标，鲍尔表示，「我个人认为『重大进一步进展』的考验已几乎达到」；至于2％通膨目标，Fed已确认达成。

最受市场关注的利率预测「点状图」则显示，有九位决策委员预测Fed将于2022年首次升息，比6月时多出两人，且刚好达到所有委员的半数。Fed预测升息的时间提前，加上购买资产计画即将「退场」，代表货币政策「正常化」将迈出一大步，这对于美元算是正面的讯息。

如首段所述，美元同时受到「利率」与「通膨」两大关键因素的影响，因有一半的决策委员预测2022年会升息，预测升息时间提前，因此，在利率角度有利于美元。美国财政部长叶伦日前强调，美国通膨并没有失控，并预期通膨率将在2022年下半年回到正常水准，而美国总统拜登一直想压抑通膨，在还未有实际升息的动作下，可让美元维持强势，藉以压抑通膨。

总合来说，美元已经完成了一年的底部型态，颈线回测二次并没有明显跌破，美元看起来偏强势，只是节奏为缓慢上涨，毋须急着追高，拉回再买，大涨的时间点应该是正式停止QE的时候。可卖出台湾期交所推出的欧元兑美元期货契约，不过仍要重视风险，设好停损点位。（群益期货提供，方歆婷整理）