操盘心法－技术面、题材股成本季布局指标

盘势分析：

冬季能源与电力需求大，稳定供电成为中国官方政策目标，官方重手控制动力媒炒作但全球天然气价格续涨，而且生产关键原物料、民生物资等仍呈上涨趋势。官方看的是通货膨胀（一段时间物价全面上涨），民间注意的是民生物资与购买力下降，官话永远讲得漂亮，如鲍尔与叶伦都认为2022年下半年通货膨胀会趋缓，但市场认为联准会紧缩政策即将启动。

半导体供应链也是处于「各说各话」阶段，不同位置就会有不同观点，反正晶片上千种，每种供需状况本来就不同，而且在产业循环概念里，上游营收变成下游的库存，歷经一段时间消化后又会回稳。

28日面板股价大涨，理由是中国面板厂带头减产效应发酵，双11与北美年底购物旺季备货潮消化库存，10月起各尺寸电视面板价格跌幅将大幅收敛，「最快2022年首季价格止跌回稳」。

不过，TrendForce于半个月前公布的报告指出，10月上旬报价全尺寸电视面板价格续跌，甚至跌回2020年同期价格，第四季底中小尺寸电视面板可能下探现金成本，两种讲法天壤之别，但其实都正确，不过对投资人而言，「利空钝化」比利空有意义，「预期外的利多」才有价值。

消息面纷乱就是股市特性，美股表现更夸张，近日特斯拉公布财报营收、获利创新高，但营运将受供应链问题影响，当天股价下跌引来避险基金高檔放空，过两天再传出接获Hertz破产前下订的10万辆Model 3订单，当天股价大涨12.7％，股价突破1,000美元，市值突破1兆美元，放空者哀鸿遍野。

英特尔财报公布后外资联袂调降评等，股价单日重挫12％，PC需求消退、CPU市占被超微AMD瓜分，加上苹果等自行生产晶片，现有业务挑战严峻。

80年代美国科技霸主微软和英特尔命运不同：英特尔新CEO基辛格策略是扩大晶圆代工业务，2022年资本支出250～280亿美元衝刺先进制程，更公开喊话苹果希望能重新採用英特尔CPU，外界解读是衝着台积电而来，台积电创办人张忠谋更爆料英特尔CEO「这家伙」对台积电很不客气，未来外资对台积电加码意愿牵动指数空间。

投资策略：

对投资人而言，股价趋势就是方向灯，目前大盘日均量低于3,000亿元，较7月初高峰减少50％，但个股量能差异大，多数科技股股成交量普遍放大，目前大盘当冲量约四成，也就是隔夜留仓交易量合计约2,000亿元，而且集中在二成左右人气股，超过一半个股量缩严重，整个生技股的交易值总合可能低于单一檔电子股。

目前聚焦族群题材股包括IC设计、ABF、电动车电池、PA、能源、元宇宙、低轨卫星、网通设备、货柜、钢铁，以及通膨概念股。股市就是元宇宙，市场里每个人都以虚拟身分投资：「买了长荣就以为是航海王…」。