ABF问鼎千金 外资喊南电新天价

ABF挑战千金地位有影！高盛证券指出，市场低估ABF价格走涨的威力，尤其南电（8046）定价策略最为主动积极，大举调高南电2022、2023年获利预期，列名「亚太区优先买进清单」，将推测合理股价从666元，一口气直上930元，潜在上檔空间近乎翻倍，更透出ABF问鼎千金希望。

高盛证券同步上调景硕、欣兴股价预期至350与310元，景硕重新独居市场最高目标价，欣兴在主要大型外资券商中，一样是外资圈最高。外资圈人士指出，随欣兴、南电获外资研究机构喊出天价目标，股价也双双刷下新高后，高檔整理一段后的景硕，浮现接棒创高的契机。

ABF产业需求的强劲程度，以及供应面的紧俏状况，比起高盛的乐观看法甚至有过之而无不及。ABF三雄股价1日衝高后，南电站上500元大关，收514元；景硕、欣兴则略受获利了结干扰。

高盛最新的发现是，ABF客户对确保产能的态度变得更加积极，与二、三个月前相比，客户对2022年ABF的需求量更高，或是愿意把长约时间签订到2025年之后；另外，国际大厂Shinko调升财测，也显示ABF内容升级带来的助益。整体而言，儘管ABF供需已经十分吃紧，但供需缺口2022年恐会进一步扩大，意即供不应求状况将更严峻。

根据高盛所做产业调查，多数台湾ABF供应商已经开始与重要客户进行2022年出货产品议价，高盛研判，南电实际的涨价程度比起市场预估，有相当大的上升空间。考量ABF定价大幅提高，将转化为南电优异的毛利率与获利表现，外资估算，南电2022年每股纯益将衝上31.07元，比2021年增长将近一倍；2023年每股纯益再上层楼，大增超过一个股本、至43.15元。

景硕受惠于ABF报价持续上涨，高盛估计，未来四至六季每季至少涨价1～5％，且景硕愈来愈着重在高阶产品，单位售价与毛利将进一步提升，加上景硕客户组成多元，重要大客户已包下未来三至五年产能。外资推算，景硕2022年每股纯益年增率衝高至六成，来到13.43元，2023年则是18.45元。

回顾约一年以前，当市场开始注意到南电ABF涨价后，南电股价于2020年11月强涨至2021年3月，波段表现超越大盘175％。高盛认为，随投资人开始认知到ABF报价2022年上升的庞大动力，股价接下来几季可望重演先前的大涨经验。