商业服务业景气 估触底强弹

本土疫情对内需市场的短期衝击，可望在11月告一段落。商业发展研究院3日发布台湾商业服务业景气循环分析，预测商业服务业景气在11月触底，且可于2022年初自谷底迅速回升！商业服务业景气指数CCCIS的7项领先指标里，商业服务业股价指数空前热络，拉动金融及保险业实质GDP，促成民间实质固定资本重登经济成长贡献首位，是为商业服务业景气的领头羊。

为预测研进行分析的商业发展研究院董事长许添财表示，新冠疫情起伏，防疫警戒松紧与纾困振兴措施的轮替，成为主导短期商业服务业景气波动的重要因素，内需景气曾一度随着疫情警戒升级，而急速恶化，现在又随疫情警戒的松绑，加上即时的纾困与振兴措施，而快速回復。

就预测模型解释，商研院CDRI商业服务业景气循环同行指标综合指数（CCCIS），于2021年10月续降为-1.727个标准差，唯预测接着可见回升，到2022年4月将持续改善为-0.399个标准差。CCCIS自2008年金融海啸以来，在2021年本土疫情期间再一次的低于可能进入萧条之域，即-1.5个标准差以下的严峻景气，只经三个月就触底翻升了。

商研院CDRI指出，经济韧性有别，復甦分歧，主要商业服务业于第三季仍持续衰退中，值得注意的是，领先指标復甦强劲，指标之一的商业服务业股价指数，近期循环趋势于2020年6月出现底谷，指数为93.95，接着一路上升，于今年2月超过长期趋势水准，于4月来到100.92，10月更高达111.31，反应了2021年以来，我国一般股市的繁荣景象，尤其配合疫情对生活、工作与交易方式的改变，加速了数位化与智慧化产销的发展，更有助于商业服务业的投资与发展，进而又使相关的商业服务业股市看好。

商研院景气预测小组从实际股价指数分析，3月开始呈现两位数的成长，7月与8月更分别达32.82％与48.42％，9月与10月一样分别成长了50％与49.6％，也都是歷年少见的热络。

基于病毒一再变种，许添财建议，考量国际通膨隐忧与国内方兴未艾的投机风潮，为落实有助于实质投资与提升生产力之努力，更当採精进、细腻、精准的「制定政策」（tailor policy）作为，兼顾防疫与创造「替代移动性」（alternative mobility）功能。