台湾期货商品 拚走向国际

新冠肺炎疫情使市场交易及避险需求大增，连带推升全球期货交易量，臺湾期货交易所总经理黄炳钧、玉山金控科技长张智星、元大投信董事长刘宗圣、师范大学管理学院教授蔡莳铨期许，台湾期货商品再创新，在国际市场崭露头角。

2021 New Futures期货学术与实务交流研讨会主题座谈，以「数位时代下全球衍生性商品市场的机会与挑战」为题，与谈人把脉未来新趋势。

座谈主持人工商时报社长陈国玮问：如何结合自身特点，或採取相关精进措施，提高国际竞争力？

黄炳钧答：国内期货市场近几年持续成长，今年交易量再创新高，且商品日益多元化，今年截至12月13日止，台湾期货交易量已达3亿7,770口，日均量163万5,000多口，较去年成长17.34％，而交易量成长最大的商品是个股期货，截至11月底，日均量是31万3,468口，较去年日均量10万多口，大幅成长197％。

由于台湾期货交易人约有一半为自然人，且新开户数有不少为年轻人，为便利小额交易人参与，满足市场需求，期交所今年新商品以小型化为设计方向。小型个股期货至11月底，日均量为10,812口，较109年日均量2,056口大幅成长426％。

期交所规画2022年推出双周选择权，且将评估ESG指数期货商品化，并争取夜盘商品的增加，如ETF、个股期货等，期待能带动台湾期货市场再创新纪元。

陈问：从资产管理的角度来看，台湾期货市场未来还有哪些发展空间？

刘宗圣答：夜盘让交易Round the Clock（全天候），而如个股期货更可往区域推展，成Round the region（全区域）；以闻名世界的台积电来说，若要在其他地区挂牌，会有ADR、DR的问题，但如果藉由规格化、定型化的期货契约，就会比较单纯，让交易走出台湾市场，做到区域的串接。在资产配置、产品设计上，则可以与投信、证券等做更多的连结，产生更高度的应用。

随年轻人的进军市场，还是提出呼吁，希望「先求不伤身体、再求疗效」，运用数位化投资元件的同时，多协助年轻人进入市场，能藉期货多元功能和应用，多所发挥。

陈问：除了AI发展如火如荼，近期又有元宇宙加入，应如何看待未来数位时代金融市场的发展？

张智星答：我用教授的观点来回答，不要忽视年轻人的力量。因为未来就是他们主掌的世界，知道年轻人在想什么，就知道未来经济的发展。另外，这个市场的价格有时并没有效率，只有当全部都是AI时，才会有效率。当大家都用电脑程式、协助配置所有资产，可以很有效率地知道价格的变动，分配也能较平均些，因此可降低贫富不均，也不需每天盯盘，或受情绪影响。

陈问：数位投资服务的发展，对投资人的影响，以及对市场带来的机会与挑战？

蔡莳铨答：以罗宾汉（Robin Hood）为例，该公司是一家主要业务为交易经纪的金融科技公司，首创「无最低帐户余额限制」且「不向用户收取交易手续佣金」的金融服务APP，吸引大批散户开户。

数位投资服务的发展，带来散户热潮，对金融业是一商机，但也带来挑战，对金融管理者更是一大挑战，宜密切关注。