嘉威毛利升 明年获利有信心

居家餐厨具贸易商嘉威生活（3557）14日举行法说会，总经理吴世伟指出，第三季原物料大涨导致毛利大降八个百分点，当时面对突如其来涨价，来不及向客户回应，但目前已与Walmart等主要客户洽谈，并获得承诺调整售价，以往高毛利水准可望回復，对2022年营收获利有信心，目前接单能见度看到第一季。

嘉威2021年前三季合併营收36.3亿元，税后净利4.2亿元、EPS 5.71元。儘管第三季毛利率降至31.78％，但累计前三季毛利率仍达37％，且因转单效应，嘉威11月合併营收大幅成长49.4％，累计前11月合併营收46.08亿元，年增13.5％，12月值节庆出货与销售旺季，全年营收有望突破50亿元，再创新高。

吴世伟分析2021年的成长动能，除2019年併购品牌Prepara的日常餐厨具外，环保材质R.PET也是新来源项目，2022年更有机会大幅成长。此外，贸易伙伴代理採购也持续挹注业绩，加上原物料价格涨、运费涨，使得不少贸易商同业决定退场而出现转单效益，有助提升营收。

环保材质R.PET陆续在欧美市场独卖，主力放在Walmart、TARGET两大通路，COSTCO还在洽谈中。为扩大环保材质服务，供应厂商新增了二条产线，而针对全球净零新趋势，也研发稻谷壳等可分解材料，以因应大型客户需求，必要时随时都有替代品可以接替。

目前嘉威主力客户集中在北美市场，Walmart占比近50％，TARGET其次，设计团队提供不同通路商品，未来还将规划宠物或卫浴品等项目，目标是要产值衝上3亿美元。

展望2022年，在美元贬值、原物料上涨、缺柜及能耗双控等议题中，除缺柜、匯率仍是变数之外，原物料涨价已与客户洽谈调整或配套因应，将毛利拉回应有的水准。

针对第二生产基地的问题，吴世伟指出，目前美国通路供应厂移出中国部分，以家具、家电等高单价商品为主，嘉威产品相对而言，是以平价、日常用品为主，且即便工厂迁到越南、印度，还是要面对货柜缺柜、塞港等问题。对客户来说，目前最重要的是价格稳定、出货稳定，就此而言，即便改到越南也没有太大改变，但一旦真有需要移出中国，越南方面也做好了万全准备。