欣兴、南电 出货先蹲后跳

ABF载板欣兴（3037）、南电（8046）股价进行评价修正，惟欣兴被天风国际证券分析师郭明錤点名，有望出货苹果AR／MR装置，12日股价止跌反弹3.6％，收在216元。南电则仍持续下跌，终场下跌0.79％，收在505元，跌幅略见收歛。

观察三大法人动向，外资买超欣兴2,539张，投信卖超202张，自营商卖超393张。在南电部分，外资卖超175张，投信卖超406张，自营商卖超7张。

天风国际证券报告指出，苹果衝元宇宙商机，今年有望推出首款AR／MR装置，传出将搭载「双ABF载板」，由欣兴独家供应，使得欣兴ABF载板订单需求能见度延长，成苹果抢攻元宇宙市场的最大赢家。

法人指出，元宇宙由前端装置（AR／VR／MR），及后段建设（5G、HPC、高速传输）来达成，相关晶片主要供应商都是欣兴主要客户，预期将受惠元宇宙商机。

展望第一季，欣兴ABF产线维持满载，但BT、PCB进入淡季，法人预估第一季营收下滑7～10％。第二季开始，英特尔EMIB载板将开始量产，产能一路开出到2023年，将带动营收及毛利率持续走高。

南电第一季同样受到BT及PCB营收下滑的影响，营收将季减5～10％，毛利率也会跟着下滑。

南电因应需求，持续扩充产能，2022～2024年扩厂计画包括昆山厂扩SiP、锦兴厂ABF去瓶颈、树林厂一期扩建、二期扩建、昆山厂1扩ABF载板，产能有望进一步提高。