俄持有陆债约1,400亿美元

俄乌爆发军事衝突后，俄罗斯遭美国为首的西方国家实施联合经济制裁。澳盛银行2日公布报告指出，俄国主权机构在中国债券市场持债总额，约1,400亿美元，占中国外资持债规模的23％，在制裁压力下，俄罗斯或将抛售人民币资产，履行其他支付承诺。

外媒报导，俄罗斯面临制裁，禁止使用环球银行金融电信协会（SWIFT）国际结算系统，连带使其金融市场陷入动盪。如今俄罗斯企业正持续与新兴市场盟友，寻求因应办法，尤其主要盟友中国，试图增加以人民币结算的交易，减少以美元结算的交易。

澳盛引述数据显示，人民币于俄罗斯央行外匯存底占比，近年大幅增加，自2017年6月的0.1％，大幅提升至2021年6月的13.1％。反之，俄罗斯央行外匯存底对美元持有量则于期内自46.3％降至16.4％。

澳盛银行的中国首席经济学家杨宇霆指出，俄罗斯的离岸投资因西方制裁而遭冻结，目前俄罗斯持有的人民币债券和现金是该国可以获得的主要外国资产，正密切观察俄国如需现金履行其他支付义务，是否将出售相关资产。

报告显示，截至1月，中国银行间债券市场上外资持有的债券总额为人民币（下同）4.07兆元，约折合6,441亿美元。俄罗斯央行和俄罗斯国家财富基金分别持有中国债券800亿美元和600亿美元，共计1,400亿美元，将近占有外资持有中国债券的四分之一。

值得注意的是，中俄直接贸易规模虽然很小，但因涉及能源和粮食安全，故具有战略意义。随着外部不确定性持续上升，中国可能重新评估实施「稳增长」措施的时间。

报告分析，俄罗斯可能会转向利用旗下人民币资产和中国的人民币跨境银行支付系统（CIPS），以降低西方国家制裁所造成的衝击。系统方面，CIPS虽以人民币结算为主，但系统上超过80％交易都是依靠SWIFT进行，故难以实际取代，也无法藉此明显促进人民币的国际使用。