美债殖利率高点回檔 行库先卖

俄乌战争阴霾持续，避险资金涌入使美债殖利率大跳水，据了解，包括一银、华银、彰银等大型行库，已趁势大卖美债先行对相当部位的美国政府公债获利了结，以争取更多后续加码的空间；其中，彰银更已趁势将约3亿美元的美国政府公债部位全数出脱。

公股金融圈人士形容，在市场动盪之际，「跑得要趁早，加码要沈住气」已成为最新的投资心法。

俄乌开战让美元强势地位因避险资金的涌入而再度崛起，10年期美债殖利率则从超过2％，最低一度到1.6％，近期在则在1.7～1.8％间。据了解，公股银行已在殖利率1.7％附近先行获利了结相当的美债部位，一方面实现资本利得，另一方面也降低持债成本并且避免之后美债殖利率回升造成对净值的波动。

彰银高层指出，先前在美国政府10年期公债殖利率高檔、约2％的时候买入约3亿美元的公债，日前在殖利率回檔到1.6％、1.7％时全数卖掉，处分利得会反映在3月的获利。

一银指出，前几天趁着美债殖利率大跌，已卖掉美国政府公债约三分之一至二分之一的部位，至于回补的时点，将等到殖利率回升到接近2％；华银亦表示日前已处分了约当四成的美国公债，后续将分批进场回补。

行库主管指出，依照债券列帐OCI的规定，处分债券之后的资本利得可以进入损益，因此先前卖债的行库将可望认列债券处分利得，尤其对于3月的获利会有相当的帮助。

公股金融圈人士分析，美国政府公债由于完全没有信用风险加码所带来的收益率挹注，因此相较其他的金融债券固定收益率（即息收）较低，因此，一旦有资本利得可实现，许多行库也会眼明手快趁机卖掉政府公债。

在此同时，由于看好信用风险加码有助债券收益，包括一银、彰银、华银、合库均继续加码美国金融债券。其中彰银针对欧美金融债券指出，今年预定回补7～10亿美元，目前已完成大约三至四成的部位布建。

行库主管分析，美国银行业去年获利佳，同时坏帐率低，并趁着资本大好之际也发「投资财」，因此符合行库设定的加码条件，由于近来俄乌战争造成金融业的信用加码扩大，但是实际上这些美系银行都相当的安全，也使行库乐于再多买一些。