新兴市场高收债 利差诱人

台新新兴短期高收益债券基金经理人张玮芝表示，新兴市场高收益企业债利差距十年低点有340个基本点收敛空间，且多于美高收利差的292个基本点，利差空间诱人。而就歷史经验来看，新兴市场高收益企业债在升息前半年相对抗跌，且升息期间及升息后半年的报酬皆遥遥领先其他债券，建议优先布局。

张玮芝指出，在美国央行紧缩步伐下，建议配置短天期高收益债券有助于降低波动，操作上，看好印度、南非、秘鲁等地区原物料、能源相关产业近期表现，建议减码投资等级金融债以及房地产，并调降乌克兰部位以因应乌俄危机。

第一金全球高收益债券基金经理人吕彦慧表示，现在美国10年期公债实质利率为-1.05％，处于低利率环境，资金势必寻求更有效率的去处，而高收债的高利差优势，将吸引对收益有兴趣的投资人青睐。

合库美国短年期高收益债券基金经理人陈柏翰表示，经济持续復甦下币政策正常化仍为联准会必要动作，虽然股价修正、地缘政治风险与大陆经济成长下滑也可能影响市场投资人情绪，但长期来说高收益债的高息诱因仍是吸引资金的重点，且目前高收债券的违约率下降，同步降低投资风险，可望带动利差收敛带来资本利得，建议投资人可择机布局。

日盛亚洲高收益债券基金研究团队表示，亚洲高收益债券利差为776个基本点，高于5年平均的585个基本点，殖利率为10.98％，高于5年平均的7.39％，评价面具吸引力，后续将密切关注大陆各产业政策风向及个别企业信用事件后续发展。

瀚亚投资认为，美国新型变种病毒确诊人数再创新高，不过死亡率不升反减，加上疫苗接种率持续上升，预估不会再出现大规模封锁、拖累经济。看好拥有高殖利率优势及受惠经济復甦的美国高收益债券能受到市场资金青睐。