亚债基金大弹升 资金强涌

部分债券基金如亚洲债、亚洲非投资等级债等近月出现大弹升，但法人认为，固定收益投资仍具挑战性，在选择标的上宜特别谨慎或多样化布局。债券基金近一、二年表现始终不如股票基金，而且当升息启动之际，对于长天期债券相对不利，使得债券基金净值出现明显修正，不过，近月部分债券基金出现二位数的弹升。

富达表示，停滞性通膨对固定收益产品带来相当的挑战，但某些固定收益类别相对较不受升息与成长放缓影响。在通膨预期上升的情况下，平衡通膨率应可维持相对较佳绩效，目前该投资团队也看好欧元投资级债券，因其更具防御性且评价已有所改善，主要是因欧洲央行即使于3月时仍坚持鹰派基调，预期2022年不太可能升息，因此，欧洲核心公债仍具投资价值。

富达对大陆债则需抱持更为审慎的态度，尤其房地产市场预期未来可能有进一步波动。

宏利投信表示，由于大陆官方已意识到地产开发商可能造成的风险，房地产巿场对大陆GDP占相当比重，大陆政府不致放任巿场无秩序瓦解，国务院金融稳定发展委员会对房地产行业已展现支持的表述，一旦政策风险在逐渐消退，中国高收益债投资吸引力逐渐浮现。

GIM保德信新兴市场企业债券基金经理人张世民指出，大陆先前整顿房地产的政策导致房地产相关的金融资产大幅修正，整体而言，对中长期而言，大陆官方未来端出刺激政策出台的可能性仍大，但需待真正见到官方宣布实质政策，市场才会比较多的买单。

日盛亚洲高收益债券基金研究团队也表示，当前亚洲非投资等级债殖利率与信用利差仍居相对高位、亚洲经济成长及企业基本面好转，当前各地疫情仍可控，预计将持续吸引资金回流。