股债大回檔 六大寿险净值 4月蒸发4,500亿

寿险业4月面临净值保卫战。六大寿险公司合计4月税后获利348.4亿元，较去年同期成长近10.5％，但同时间六家公司净值亦在一个月内蒸发近4,500亿元，净值消失的「惨烈程度」仅次于2020年3月的新冠肺炎全球大爆发。

4月主要股市回檔，台股跌逾6.2％，美国道琼指数跌近5％、Nasdaq跌逾13％、S&P500亦跌8.8％，寿险业手上逾新台币2.6兆元的股票部位面临跌价损失；同时市场预期美国联准会（Fed）将大幅升息，因应通膨问题，与价格反向的债市殖利率亦大反弹，美国10年期公债4月弹升近60个基本点（1基本点是0.01百分点），30年公债、美国主要公司债殖利率亦都大幅弹升，寿险公司净值下数兆元的债券亦面临评价损失。

六大寿险即国泰、富邦、南山、新光、中国及台湾人寿，今年前四月累计税后获利逾1,335亿元，虽较去年同期衰退23％，但应仍是歷史次高纪录；但前四月累计六家公司净值共已蒸发近9,400亿元，应是史上同期新高。

不过，寿险业者强调，今年4月与2020年3月是完全不同的情况，2020年3月是股债双跌，且信用风险异常攀高，几近金融风暴，但今年利率上扬，若以IFRS17的指标计算，六大寿险公司从去年9月到今年4月底，净值应是「不减反增」，六家公司依IFRS17负债会大幅下降，净值应是反向增加2～3千亿元。

股债市不如2021年同期行情旺，但4月新台币「神救援」，对美元贬值近3％，六大寿险公司4月不计避险工具费用下的匯兑利益高达588亿元，是今年以来单月最高匯兑利益，因此六大寿险公司4月亦增提近321亿元外匯准备金，各家公司4月底外匯准备金余额亦创史上最高水位，如国泰人寿达302亿元、富邦人寿有255亿元、南山人寿有281亿元、新光人寿有163亿元、中国人寿90亿元、台湾人寿有88亿元，合计近1,180亿元，将是未来抵御新台币波动最大的本钱。

六大公司4月以富邦人寿税后赚123.6亿元为最高，累计前四月税后赚487.3亿元；第二名是南山人寿税后赚102亿元，创南山史上最赚4月，前四月税后累计251.94亿元；国寿4月获利76.8亿元，前四月合计335.7亿元；中寿刖四月107.76亿元、台寿前四月106.99亿元，则分居第四及第五名。