印度股市不看淡 逢回好买点

印度股票基金今年表现明显不如去年佳，据晨星基金统计，截至5月12日为止，25檔印度股票基金中，18檔跌幅逾一成，明显侵蚀了去年报酬率。

台新印度基金经理人黄俊晏表示，印度4月制造业PMI公布为54.7，较3月的54扩张，服务业PMI更来到57.9，较3月的53.6大幅增加，两项数值双双处于扩张领域长达九个月，持续反映经济活动已回归正常化，更体现印度政府在2023财年的预算案中明确指向促进经济成长与产业长期发展优先于财政稳定。

政策做多的推波助澜之下，企业财报表现虽无太大亮点，但营收与盈余成长性依然不差；印度股市第一季淡季适逢国际政经风险利空打底，创造相对低廉的买点，内资积极逢低介入，惟须静待外资卖压趋缓，才利股市进一步上攻。

就评价面分析，印度指数经回檔后，本益比脱离20年高点，因为全球股市本益比全面膨胀后，印度相对于亚太股市本益比显得便宜，投资价值浮现，在低本益比优势及资金青睐下，印度股市后市不看淡。操作上建议以业绩稳定的大型股为核心，并积极寻找爆发力较强的中小型股，以及跌深且业绩能见度高的景气循环股，锁定科技印度、洁净能源、人口红利、供应短缺等题材。

野村印度潜力基金经理人陈亭安表示，年初以来印度股市主要是修正评价面偏高，而非基本面出现恶化，评价修正对中长期股市发展有利，且政府积极推动印度制造、产业奖励，皆有助推动印度股市表现延续。

服务业成长放缓，但产出和新业务的扩张速度仍属强劲。整体来说，选举活动有助于上涨动能，惟新冠传染病和人流下滑，则限制涨势。印度后市表现仍需进一步关注联准会政策，但短线回檔不失为择时布局印度基金的良机。