台积联发科无惧价格战 大摩挺

市场传出联发科（2454）及高通将削减台积电（2330）今年下半年的订单，但外资券商摩根士丹利调查发现，并未撼动台积电产能满载现状，联发科也拟不打价格战，因此，维持台积电及联发科「优于大盘」的投资评等不变。

台积电、联发科25日股价双双上扬，成为台股稳军心的要角，两檔半导体权值股终场分别上涨0.77％及1.57％，收在524及843元，联发科已站稳月线之上。

观察三大法人动向，外资依然卖超台积电，25日卖超3,965张，投信买超2张，自营商买超1,985张，合计卖超1,977张。在联发科部分，外资买超611张，投信买超53张，自营商买超185张，合计买超849张，则呈现合力买进的动作。

大摩调查发现，中国大陆智慧型手机从今年初至今，需求年减10～15％，但联发科及高通不打价格战，拟重新设计5G晶片，推出精简版，以因应定价及成本的压力，预期联发科及高通的利润应保持不变。

此外，联发科削减第四季中低端手机订单30～35％，高通则将2022年下半年高端Snapdragon 8系列订单，削减约10～15％，并为清库存，在2022年底开始批量出货SM8550后，将现有的SM8450和SM8475价格降低30～40％。

联发科因中国大陆智慧型手机市况改变，2022年下半年削减了约8万片6nm 和4nm晶圆需求，占其5G SoC全年晶圆需求的20％左右，联发科的5G SoC出货量，大摩预测，应该约为1.95亿片。

儘管来自联发科的订单减少，台积电产能满载的现状，并未受此影响，大摩调查，到今年下半年，台积电产能也仍是保持满载，主要是来自辉达（Nvidia）及高通的订单增加，因此，大摩预期，台积电第三季营收可以维持成长，季增可望超过5％。