利空罩顶 群益：H2低点看至万三

大盘本月来重挫1,504点，蔡明彦指出，今年1月多头市场指数衝高后反转、美国科技股触顶、FAANG股暴跌，加上美国联准会（Fed）宣布紧缩货币政策、科技业供应链疫情红利结束，故研判1月5日所缔造的18,619点就是今年高点，直言台股今年「高点已过」。群益投顾团队则是将低点由去年底预估的15,000点，目前下修至13,000点。

蔡明彦认为，若根据以往合理评价水准观察，「万五」应有机会守住，惟在货币紧缩、通膨高涨下，美国消费能力遭重创，预期台湾出口恐随之放缓，加上美股科技股大幅修正、新兴市场大跌，疫情衝击经济与解封速度，故预估下半年台股低点恐下探至「万三」，而后再出现V型强势反弹。

Fed与国内央行均开始收紧资金，公债殖利率也攀升，蔡明彦分析，过去两年带动资金流入股市的诱因降低，对资金面不利，通膨也影响购买力、企业获利益受损，加上台股除息平减效应主要落在第三季，预估第三季低点将落在「万三」，最高点则为「万六」，第四季落在13,600～16,200点。

看好产业方面，群益投顾研究部认为，在通膨影响下民间消费降低，看好不受通膨影响之电子族群，如车用供应链、伺服器、高速运算需求、人工智慧（AI）概念股；传产则包括「解封受惠」的航空、观光、运动休閒产业，及受惠大陆碳中和政策、RNA技术的钢铁、生技股。