操盘心法－基本面成长趋缓 反弹不宜期待

经济数据分析：美国近期经济数据虽然显示 5月通膨放缓，但仍接近40年高点，且上周初领失业金人数高于市场预期，5月经通膨调整的消费支出也意外萎缩，5月核心个人消费支出（PCE）物价指数年增4.7％，另一项数据显示，美国5月个人收入月增0.6％，低于预期的 0.7％，显示消费者支出步伐显着放缓，经通膨调整后，5月实质个人消费支出月增率为负0.4％，为今年首降，由于美国消费支出占GDP比重是最高的，随者支出成长趋缓，对于后续经济展望不佳。

台湾经济研究院公布5月制造业景气信号值为12.15分，虽较4月增加0.25分，但灯号续为代表景气低迷的黄蓝灯，连续亮出第三个黄蓝灯，显示当前经济不佳。

盘势分析：

美元近期出现高檔震盪，亚币近期维持低檔，台币6月也出现明显贬值，整体美元仍维持在高檔，不利于台币持续升，也不利资金进入台股。

法人态度外资期货未平仓空单仍维持高檔，现货市场近期受到美股影响持续卖超，本土投信在集中市场也出现买超，政府基金近期也在股价回檔下出现回补，但由于外资态度目前偏向偏空，对于指数仍不利，整体资金、法人态度上仍不利。

观察周五指数再度出现重挫，观察过去指数重挫超过482点，大盘共出现八次，若以后续五天指数只有两次是呈现下跌，上涨机率77％，平均涨幅是1.99％，若以过去20天走势来看，只有一次是下跌，上涨机率89％，平均涨幅更提高到4.76％，预期台股本周在重挫960点后，由于整体融资筹码近期持续减肥，技术指标中无论KD或是RSI指标目前均位在超卖区，加上短线指数与季线、半年线等负乖离过大，短线有机会出现跌深反弹。

选股方向：

近期原物料价格出现明显减缓，最近20天天然气价格回跌30％，表现最弱，金属价格锡、铜、锌、镍等价格回檔也超过10％，大宗物资棕榈油、棉花等回檔超过20％，散装运价指数回檔幅度大，原物料的回檔有利通膨降温，另对于相关受到原料成本高涨的相关产业，在成本降低下，后续毛利结构有机会改善。

过去十年，7月类股仅剩下其他类股、食品类股表现相对强势，上涨机率80％，相较于6月上涨机率持续下滑，至于上涨机率60％，以金融、玻陶、平均涨幅为正，表现较好；通信网路，7月过往都是下滑，平均跌幅3.8％表现弱势，资讯服务、塑胶、电子通路上涨机率低于30％，显示7月整体类股表现不佳。