需求放缓 外资掀电子降评潮

通膨与经济放缓疑虑严重衝击电子业需求，内外资大型研究机构全面敲响警钟，智慧机、PC与NB、伺服器全产品线出货遭下修，影响所及，不但相关零组件供应链受影响，全球半导体产业营收也难以幸免，台股才刚结束惨烈6月，科技业下半年将再面临险峻考验。

儘管道琼、纳斯达克与S&P 500指数1日出现反弹，幅度约在1％左右，无法与先前剧烈回檔幅度相提并论；然与台股息息相关的费城半导体指数再度崩跌，单日重挫3.83％，台积电ADR更是大跌5.81％，受此状况压抑，加权指数跌深反弹力道如何，有待检验。

美银证券最近一口气调低智慧机、伺服器2022～2023年出货量预期，最新估计显示，受制于Android阵营智慧机与大陆市场需求不振，全球智慧机2022年出货量将年减10％，2023年也仅能年增1％；伺服器方面，考量下半年总体经济高度不确定性，将全球伺服器2022～2023年出货年增率从5～8％，下修至仅年增2～5％。

野村证券说明，不断上升的宏观经济风险削弱了多数科技次产业下半年至2023年的成长前景，除预期智慧机2022年出货年减7.6％，更研判全球NB出货量全年将大减11.5％。匯丰证券对全球NB出货量估计值更保守，因大陆封城效应影响生产，以及Chromebook与消费型机种需求并不强劲，且下半年需求充满不确定性，估计全球2022年NB出货量约2.19～2.2亿台，年减幅度来到15％。

野村认为，现在就是半导体产业循环的高点，族群性获利下修潮将在7、8月浮现，且全球半导体族群2023年营收将呈衰退。美银证券依据升息、地缘政治与消费终端需求疲软等理由，将全球半导体产业2023年营收预期，从年增5％，大幅调整为年减4％。这不仅凸显出市场对半导体景气的担忧，亦反映费城半导体指数走势为何特别弱。