操盘心法－国安基金护盘 台股可望续战季线

总经与市场观察：美国劳工部公布6月CPI年增率为9.1％，高于8.8％预期值及5月的8.6％，创40年以来新高。6月CPI月增1.3％，高于预期1.1％和5月的1.0％。由于CPI年增率高于预期，市场担心联准会7月可能升息四码，导致股市持续重挫，所幸在联准会官员Bullard和Waller言论倾向支持升息3码，消除市场升息4码预期下，升息3码机率从不到20％回升至70.9％，美股也跌深反弹。

之前台股跌破万四关卡，国安基金宣布启动护盘，盘势止跌回升，加上台积电的法说会乐观的展望，市场信心回笼，台股反弹将近一千点。市场普遍预期联准会7月将升息三码，联准会下一次会议在9月召开，市场有两个月的空窗期，加上美国即将表决通过晶片补助法案，半导体产业将会受惠，也有机会激励台股持续走扬，挑战季线反压。

台积电及大立光的法说会释出相对乐观的展望，但电子大厂法说会，仍将面临下半年旺季不旺及库存持续攀升等，都将影响台股后势表现。整体而言，台股在底部有国安基金护盘，然电子业库存疑虑仍未解除，高檔仍有卖压，预期维持在区间震檔的机率高。

近期股市波动，之前市场是反应评价下修的拉回，现在已经进入实质基本面下修的阶段，科技大厂美光已经开出第一枪，后续仍将有利空的消息来测试底部。台股在国安基金宣布进场后，短期底部已经出现，加上台积电释出优于预期的展望，市场信心逐渐回笼，指数反弹近千点，有机会挑战季线反压，但实质基本面下修疑虑，须留意追高风险。

投资建议：

选股策略上，低基期及跌深的个股筹码相对稳定，反弹的力道较值得期待。网通产业在缺料疑虑解除，今年营收及获利持续成长，低轨卫星产业在计划性的发展，受到景气波动较小，有机会维持成长。手机镜头升级的竞赛再起，品牌厂将推出更高阶的镜头功能来吸引买气，有利于光学族群表现。电子货架标籤具有节省零售商成本与绿能环保吸引力，需求持续飙高，带动电子纸产业未来的成长性将非常突出。

中国国务院提出33项稳定经济措施，其中与汽车消费相关的政策为阶段性减徵乘用车购置税，回顾过往购置税减徵政策对于车市提振效果显着。本土疫情降温，开放边境指日可待，旅游商机再起，加上波音及空中巴士皆释出不错的展望，航空产业值得留意；看好航太、低轨道卫星、解封概念股、光学、VR/AR、电动车、车用零组件、工业电脑、生技等相关类股。