通膨罩顶 平衡基金抗震首选

通膨压力罩顶，主要央行採紧缩政策因应，引发市场对经济衰退忧虑，金融市场波动大，主要风险性资产下跌，但景气衰退尚未显现，无须过于担忧，投信建议採多重资产策略因应，透过跨资产、跨市场策略，掌握不同资产轮动契机，平衡投资组合的基金布局，进可攻、退可守稳健因应。

群益潜力收益多重资产基金经理人徐炜庠表示，商品价格基期高、短缺和物流瓶颈持续改善，及消费模式正常化，库存已重建，通膨指标预期将由高位回落。后市仍持续消化联准会（Fed）鹰派升息，及经济动能下降预期，情绪预料仍偏谨慎，并持续关注通膨止稳或触顶的预期，面对不确定性犹存，市场波动难免，但景气尚未出现衰退，仍建议股优于债的配置。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰认为，美国预膨又衝高，Fed基调偏鹰派，整体金融情势持续紧缩，造成金融市场波动放大。且6月多项经济数据，包含消费者信心、制造业採购经理人指数等均自高点下滑，且多数低于预期，市场对2023年经济是衰退或软着陆意见分歧，结果将取决于联准会紧缩政策路径与全球需求恶化状况。

后续关注股市转折向上条件，即通膨反转向下及经济降温趋势结束，预料第三季底通膨开始放缓，第四季金融情势可望舒解，但对市场的干扰未除，建议採多重资产配置因应，布局全球多元资产组合基金，降低波动度，股债比可调整为60比40，成长型与价值型并重。

徐炜庠指出，成熟股市仍相对看好美股，因工业生产及消费数据尚稳健，企业盈余不差，且股价修正已多，可适度逢低建立部位，产业可留意科技、医疗与消费。股市关注新兴亚股，如陆股表现，收益资产方面，因防御型债券对冲效果将逐渐恢復，可望吸引稳健资金回流，建议留意投资级债表现。