本益比回落 东协基金买点到

2022年来投信发行的东协基金表现，仅两檔基金维持正报酬。法人表示，近期虽然股市有反弹，但东协各国股市目前预估本益比多回落至10年平均之下，估值吸引力浮现，加上相对较佳的总经及企业基本面支撑，想捡便宜就趁现在，建议投资人可把握东协成长基金投资契机。

2022年以来全球主要股市跌多涨少，统计至8月15日止，仅六个股市正报酬，前十名分别是巴西7.83％、印尼7.78％、新加坡4.26％、印度2.08％、英国1.69％、日本0.28％、泰国-1.95％、马来西亚-4.05％、加拿大-4.91％、菲律宾-5.4％，东协五国全数上榜，表现相对亮丽。

群益投信表示，东协今年因低基期题材吸引外资逆势流入90亿美元，也使得东协股市在上半年的市场震盪中相对抗跌。预期外资后续仍具回补空间，资金动能延续下，后市表现仍然可期。就总经面来看，东协经济成长性高于其他新兴国家，企业获利增速也可望维持双位数增长。展望后市，疫后復甦及边境解封题材可望支撑东协股市后市表现。

群益东协成长基金经理人高浩伟指出，东协通膨已明显攀升，加上美国联准会已大幅升息，使得东协各国央行也加入升息行列，企业财报方面，东南亚多数银行财报优于预期，印尼的零售通路业绩佳，且并未看到利润率因成本面因素而受到压缩，后续财报表现佳的族群应有表现机会。

随着各国边境解封，跨国旅游逐渐復甦，目前泰国单日平均旅客人次约为3万人，换算为1个月约莫有90万人，远高于泰国政府预估的每月30万人，因此看好后续泰国观光旅游业加速復甦，并为股市添新动能。

中国信托越南机会基金经理人张晨玮指出，越南胡志明指数近期站上季线，但观察其股市评价面，本益比仍低于10年平均值。在财政刺激加速施行及央行放宽信贷空间两大利多支撑下，资金有望回流，料对越南股市带来激励成效。

张晨玮指出，越南政府因于财政赤字相对低，通膨相对可控，当全球经济面临衰退、通膨双重风险时，越南的财政体质相对健康。虽然2022年上年财政刺激政策进展缓慢，但经济自然復甦的力道已超越预期，随着下半年财政刺激加速推进，经济或有望再上一层楼。

越南由于估值便宜、宏观经济稳定，预期股市表现随资金回流有望回归基本面，投资人不妨趁低檔，以定期定额方式参与后续政策与产业利多的机会。