爱地雅扩产攻E-bike 衝业绩

自行车组车大厂爱地雅（8933）总经理林恒斌23日在法说会上表示，爱地雅全球生产基地均计划扩厂与扩产，年产能预计增3成，2024年产能衝破百万台可期。爱地雅扩产聚焦E-bike产品，今年E-bike营收占比预估还不及10％，台湾厂扩产完成后，明年占比有机会衝到20％～25％。

爱地雅目前全球生产制造基地有四处，包括台湾台中厂、大陆东莞厂、欧洲波兰厂，以及近期合资设立的越南车架厂，集团合併年均产能约在70万台，全球员工人数约1,500人，产品主要出口欧、美市场。

林恒斌谈到全球生产基地布局时表示，台湾厂主攻组装高阶传统自行车、E-bike及车架前期设计、研发及台湾电控系统的整合，面向全球市场，目前年产能约25万台，在扩产完成后，年产能将可提高到35万台。

至于大陆东莞厂，主要产品在车架的生产制造及组装中阶传统自行车，面向欧盟及北美以外的市场，目前年产能约36万台。林恒斌说，东莞厂的出厂单价偏低，所以东莞厂将维持产能，未来将把资源聚焦在车架的生产制造上，主要供应台湾与波兰的组车厂需求。

此外爱地雅波兰厂主攻E-bike及高阶传统自行车组装，短链供应欧洲市场，因应国际间的贸易障碍及关税壁垒。林恒斌说，爱地雅将加码投资布局波兰，近期在波兰厂旁购地、准备打造波兰二厂，扩厂完成后，波兰两厂年产能将由6万台衝高到18万台、产能提高3倍。

而爱地雅的越南合资厂，林恒斌表示，第一阶段在于满足东莞厂车架外溢订单，下一阶段也将筹设年产能12万台的组车厂，布局抢攻越南自行车出口欧盟2025年降至零关税的庞大商机。

爱地雅上半年营收24.3亿元，年增23％，三率三升创近五年新高，上半年毛利率达15％，较2017年至2019年的8％、近翻倍成长，EPS达0.56元，获利创下近五年新高。法人表示，下半年进入自行车产业传统旺季，对爱地雅营收成长审慎乐观。

展望明年，法人认为，E-bike将会成为爱地雅营收及毛利的主要成长动能，营收成长率可望保持两位数增长；另策略联盟电控系统整合业者（SI）提供给新创客户可望提高获利，爱地雅明年营收与获利两位数成长可期。