台股资金动能转弱！ M1B、M2年增率现死亡交叉

资金动能转弱！中央银行24日公布7月M1B及M2年增率双双下滑至6.67％及6.99％，各为近三年半及近二年新低，且是暌违四年半后，M1B年增率首度低于M2年增率，形成「死亡交叉」，即股市可能因欠缺资金动能而下跌。对此，央行官员急灭火，强调近年资金移动灵活且快速，M1B及M2年增率高低差距，相对已不具参考价值。

中央银行官员说明，M1B中的活期性存款与股市关系较密切，M2则是反应定期性存款及外币存款的变动，但由于近年来不论法人及个人帐户，资金调度愈来愈灵活，且移动速度快速，加上基期效应的影响也会影响年增率变动。

央行官员表示，7月货币总计数M1B及M2年增率分别下降1.41个百分点及0.66个百分点，主要因外资当月为净匯出，加上放款与投资年增率下降的影响。累计前七月M1B及M2平均年增率分别为9.49％及7.76％。

针对7月M1B及M2年增率双降，央行官员指出，原因之一是全体货币机构放款与投资月减0.11％，年增率6.85％下降为6.56％，这是因为银行对民间部门及政府债权成长下降，「今年政府税收不错，7月续偿还国库券借款，公营机构的中油、台电也还掉不少商业本票」。

其他原因包括个人房贷减少，银行因应7月台股现金股利发放而减持商业本票，还有台股震盪大、投资部位减少，均使得M1B及M2年增率双降。

从存款变动来看，7月活期存款年增率6.84％，高于6月的6.43％，余额增至22兆7,898亿元、创歷史新高。反观定期性存款余额年增率减为3.82％，低6月的4.95％，余额减至15兆1,838亿元。央行官员解释，活期性及定期性存款不同调，主要是台股发放庞大现金股利，企业户解定存支付，个人户暂存活期帐户。