金控、银行抢发债 今年破千亿

中央银行9月底三度升息机率高，企业趁市场利率更高前赶紧发行公司债，期将筹资成本锁在相对较低水准，金控公司也不例外，今年来累计发行总量336亿元，与去年同期相比成长17.89％，尤其金控旗下子银行及单一银行，更积极抢发金融债，总发行量达792亿元、年增高达71.8％。

据柜买统计，长期以来，15家上市柜金控平均每年公司债发行大多持稳于500亿～600亿元间，如2018年为512亿元、2019年为510亿元，但2020年大爆发，总发行量狂飙达1,598亿元，创歷史新高，更是长期以来平均年发行量的3倍。去年总发行量降回常态水准，今年来量能明显增加，累计至8月19日止为336亿元，较去年同期的285亿元增近2成。

除金控抢发公司债，券商主管表示，今年以来，银行金融债发行量累计更衝高至792亿元，与去年同期的461.2亿元相比，增加幅度逾7成，主要是预期央行9月再跟进美国联准会（Fed）升息的机率高，即利率风险进一步加大，基于「先发先赢」，将利率锁在相对低位，推估全年总量将衝高并破千亿元大关。

美国7月通膨虽回落，但Fed最新的7月会议纪要，仍维持积极升息抗通膨不变，加上近期Fed官员又出面喊话，认为9月应再升3码（1码是0.25个百分点），以达到加速压低通膨，鹰派言论再起，使得市场利率风险升高。

券商主管指出，央行3月及6月已二度升息，若Fed在9月连续三次均升息3码，央行还是会有所反应，至少再升半码，市场利率进一步上扬，金控及银行发债筹资成本跟着垫高。

券商主管强调，根据主计总处最新发布的预测，上调今年消费者物价指数（CPI）年增率至2.92％、创14年新高，但国内主要机构预测几乎都破3（3％以上），央行仍无法置身事外，升息不能说停就停，尤其经济成长表现仍佳（主计总处估3.76％），也提供升息的空间，代表发债筹资成本愈来愈贵，因此预料9月22日央行第三季理事会决议升息前，金控及银行发债仍将偏积极。