景气趋紧 8月PMI、NMI双挫

中华经济研究院1日公布8月台湾制造业採购经理人指数（PMI）和非制造业经理人指数（NMI）同步下跌，其中PMI为代表紧缩（低于50）的47.2，续跌0.6，出现2020年7月以来最快紧缩速度；NMI虽连续两个月呈现扩张（50以上），指数也回跌2.9至53.8。

中华经济研究院长张传章指出，全球环境、库存压力、俄乌战争三大原因，凸显制造业对于景气紧缩特别谨慎、保守，iPhone14订单8月涌进虽有拉货潮的期待，仍弥补不了库存过高。

在内需消费旺季的8月出现NMI回跌，反映出先前应是低基期下的好转，且「存货观感」已连续四个月过高至54.9，为2019年5月以来最高，通膨、永续议题、电费、人力、物料成本攀升，持续困扰全体非制造业者。

张传章指出，8月五大产业回报PMI，仅食品暨纺织产业PMI 51.9，因适逢中元节的旺季尚呈现扩张，制造业暨出口占比较大的电子暨光学产业、电力暨机械设备产业、基础原物料产业、交通工具产业，与化学暨生技医疗产业都呈现紧缩。

中经院助研究员陈馨蕙指出，制造业虽然不是全面衰退，仍存在上、下游行业「上肥下瘦」，依据公司的议价能力、产品与客户分布的差异、存货採购政策与资本支出，上游业者普遍主宰市场价格与获利脉动。

陈馨蕙分析，五项组成指标中，新增订单、生产数量、人力雇用紧缩，供应商交货时间下降，只有存货扩张，显示厂商去化库存极不容易。而8月新增订单指数为41.6，较7月回升5，主要来自于电子暨光学产业获有近期上市iPhone14的新订单，但整体制造业新增订单仍呈现紧缩。

厂商对于未来六个月展望方面，制造业已连续四个月紧缩，8月指数续跌至28.3，为2020年5月以来最快紧缩速度；非制造业亦延续今年来的疫情干扰氛围，8月指数43.9，连续第五个月呈现紧缩。显示厂商持续观望大陆清零措施之后的振兴政策，以及美国升息幅度度对未来景气成长的影响。