准退休族打造现金流掌轮动 四大资产最稳

今年在多重利空连番衝击下，股债齐跌，传统股加债分散风险的功能失灵，高通膨、高波动、资产快速轮动的「二高一快」成为新常态。凯基投信表示，愈是波动的金融环境，愈需要多元化的资产配置。

凯基未来乐活多重资产基金透过股票资产、投资等级债、非投资等级债，同时纳入大宗商品、REITs等资产配置对抗通膨，为股票资产加上掩护性买权收取权利金、同时为债券加入期货与信用违约交换对冲债券风险，透过纳入衍生性商品，架构多重防护机制，替股票与债券资产加挂保险，帮投资人创造收益与成长的投资机会。

凯基未来乐活多重资产基金预定基金经理人李怡勋表示，股票资产是资本增值主要来源，但有较高波动，搭配防守效果的掩护性买权，兼具抗跌和多重收益的效果；非投资等级债则是追求资本利得和收益；投资等级债属于防守性资产，主要用来降低整体资产的波动；而抗通膨资产指的是可能受惠于通膨上涨的资产，包含大宗商品、REITS和抗通膨债券。集结这四大资产不仅有机会达到跟涨抗跌的目的，同时追求稳定息收与保有资本稳定增值的可能性。

李怡勋说明，四大资产的配比，要具弹性不能固定。尤其在资产轮动快速的年代，灵活调整各类资产，才能增加投资续航力。

凯基投信运用投资顾问Loomis Sayles建构的信用循环模型，精准掌握景气位置，优化投组资产配置。李怡勋指出，信用循环主要分成四个阶段─信用修復期、復甦期、扩张至循环末端期和衰退期。

当预期景气循环即将进入「扩张至循环末端」阶段，股票资产部位会略微减持至中性偏加码；非投资等级债会从中性偏加码，降低水位至中性偏减码；而原先居于中性水位的对抗通膨资产，则会增持至加码光谱的最右端。

面对轮动加快的投资环境，直球对决高通膨时期股债齐跌的投资痛点，凯基未来乐活多重资产基金以多元资产搭配灵活调整配置，建构退休投资三大对策─「提高续航力」、「增加购买力」及「加强保护力」，期望帮助投资人对抗通膨与金融市场可能面临的风险。