投资组合再平衡 投顾业者执行有3要件

金管会之前已同意投顾业者对于「以自动化工具提供证券投资顾问服务者」可事先与客户于契约中约定在达到执行门槛且符合再平衡交易之约定条件之情况时，可由电脑系统自动为客户执行再平衡交易，但需要符合三大规定。

投顾业者表示，主管机关的规定第一是须维持与客户原约定之投资标的及投资比例。第二是与客户约定之投资标的为经金管会核准或申报生效得募集及销售之证券投资信托基金或境外基金且符合相关条件，包括约定以未超过30檔标的作为再平衡交易时之可投资基金名单，还有各投资标的之投资比例变动绝对值合计数未超过60％。

有些投顾业者认为该规定对于操作「绑手绑脚」，仍维持原来的操作模式，也就是当市场出现大幅波动时，系统会主动以email通知客户要作「投资组合再平衡」的动作，作业时间约三至五天，若客户没有看到信，还会以再次联络客户。

中租投顾即指出，该基金平台和德国德意志资产管理公司合作的「Wisego」，旗下十多种资产类别，股票、债券、可转债、主题基金、货币市场基金，会随着市场情况增加资产类别及调整逻辑，若要符合主管机关规定，经理人操作即会受限制，因此，该公司不会主动为客户执行投资组合再平衡。

中租投顾副总经理苏皓毅指出，在之前内部曾作研究，当市场波动大时，客户若没有作再平衡投资组合绩效会少了近4成，儘管，今年股债都跌，投资模组绩效也是下滑，但其波动会benchmark指标小，因此，客户适时地作「投资再平衡」是有其价值存在。