限空 三名师：台股可望打底

台股近一周三度破底，金管会9月30日紧急开会祭出两道「限空令」，投资专家解读，此举虽仅是「牛刀小试」，不仅留有政策空间，且精准锁定外资及散户空方势力，预料将有助指数打出底部，稳住市场信心。

受美股重挫、美元强势影响，台股9月暴杀1,670点，近五个交易日中，更是三度出现破底下杀趋势，在指数一路探低的走势之下，金管会9月30日决议出手救市，宣布自10月实施「调降每日盘中借券卖出委托数量」，以及「调整融券保证金成数」。

对此，富邦投顾董事长萧乾祥、万宝投顾董事长朱成志、国泰证期顾问处经理蔡明翰皆抱持正向态度，将有利市场信心回稳。同时，借券卖出数量由30％降至20％能够减缓外资放空力道，融券保证金成数从90％调整到100％则是增加散户放空成本，对台股寻求底部支撑将发挥效果。

萧乾祥表示，政策护盘最直接的效果就是体现在给予市场信心，同时达到控制金融市场对匯率衝击的影响。进一步来看，此次实施的两项限空令力度都还算「牛刀小试」，研判主因在于此波下跌并非造成台股表现特别弱于国际股市，对比先前实施「限空令」的时间背景，还不到需要真正「下猛药」的阶段，且未来匯率、升息中长期走势有待观察，也能保有一些政策操作空间。

朱成志则说，金管会发布两道「限空令」，不论是从实施时间或指数位置来看，都是相当正确的决定，必须给予高度肯定。原先金管会股期会议预计23日召开，若当时就採取救市措施，可能还是难以抵挡近期国际股市齐跌压力。

此外，大盘歷经9月重挫之后，10月反攻机率不小，目前指数已来到五年年平均线相对低檔位置，加上限空令的加持，可望进一步发挥稳定价格作用。

蔡明翰分析，观察以往国安基金及限空令等政策启动，一部分是政府希望透过护盘措施来稳定市场情绪，回归理性看待，不要因指数一路下杀反而造成过度恐慌，所发挥的止跌效果会大于拉抬，实际上反弹动能还是要等到利空因素消化，大环境、基本面转佳。