操盘心法－黑夜未尽 投资耐心看

7日台股盘势拉回的原因，主要是AMD原本预定11月1日发布财报，却提前发布获利预警，营收低于财测16％及毛利率低4个百分点，拖累科技类股指数指数盘。

然7日晚间美国公布9月失业率降至3.5％，就业动能不减，加深鹰式升息预期，殖利率大幅弹升，且美国政府宣布对中国出口AI及超级电脑晶片技术的新限制，还将收紧向任何中企出售半导体制造设备的规定，美国官员并明确指出南韩与台湾在中国的工厂恐怕也受影响，以致美股大跌，费半跌幅更达6.06％。

目前时序进入财报公布旺季，10月13日台积电以及大立光将举办法说揭开财报旺季之序幕，其对半导体以及手机市场之观点，将为重要关注指标。预期在经济成长面临不断下修的情况下，各上市柜公司法说会难有乐观之看法，将为10月行情增添变数。惟目前国安基金宣示持续护盘至2023年1月，政府低檔买盘能否稳定投资信心，于利空中形成量缩抗跌格局，以时间换取空间，减小利空之衝击将为财报季关注重点。

美国联准会票委LISA COOK 6日首次发表谈话，与其他委员皆是鹰派立场，表态支持联准会的收紧货币政策路径，认为可能需要进一步升息和一段时间的政策限制才能降低通膨。我们仍要不厌其烦的提醒，Fed缩表进度呈现上迟滞的状态，9月份当月缩表进度仅完成30％，当缩表加速时仍要观察对股市的影响。

基本面还是有乐观方向的发展，在先前我们指出三星于6月暂停拉货进行清库存后，已决定于11月重新开始拉货显示器相关零组件，上周亦有外资开始上调面板双虎的评等；美光在黯淡财报后亦呈现反弹，股价距离9月低点已有约10％，7日股价仅下跌3％以内，相对费半强势，都是因评价便宜吸引关注。

投资策略：

电动车和车电产业的发展必然是明年的最重心之一，然在整体成长趋缓之时，股票投资选股的功力更形重要，在股市气氛不时低迷，找到被压抑的成长股，或是评价极低的产业龙头，都可能为来年带来丰厚的获利。俄乌若发生核战，农粮价格对通膨的威胁亦值得关注。