迎Q4反弹 大中华基金有潜利

陆股9月走势反应美国联准会（Fed）后续11月和12月的升息预期，加上十一长假前风险偏好转弱，但抛压兑现已经结束，此前多数高景气行业也已调整至低估值，战略配置价值再度显现，第四季有机会出现筑底反弹行情，关注受惠新趋势行业龙头，布局大中华基金后市绩效可期。

日盛中国内需动力基金研究团队指出，大陆9月新增社融资料明显超出市场预期，有望对经济基本面形成托底，但要转化为经济的全面回升，仍需其他因素配合，包括开发商的信心及疫情状况。

预计随政策效果累积，有利支撑经济与市场回暖，产业长期看好受惠新趋势的行业龙头，重点行业包括光伏设备，新能源汽车相关装备。

台新中証消费服务领先指数基金叶宇真表示，疫情对大陆消费衝击力边际减弱，疫情管控对经济的影响仍大，但8月社会消费品零售总额环比仅下降0.05％，年成长5.4％，加上餐饮收入年成长8.4％，显示消费产业筑底格局逐渐显现。

预计二十大后防疫政策可能会出现进一步的放松，消费板块景气度有望迎来回升，在防疫政策放松预期升温的推动下，消费产业的行情可能会提前启动，建议优先布局消费龙头股。

富兰克林证券投顾认为，大陆防疫封控后续破坏不会如第二季严峻，二十大会议后官方可能会祭出更积极的政策措施，包含更为清晰的动态清零政策退出计画、进一步下调政策利率，及更为有力的房市托底政策，避免风险扩散至其他经济领域。

符合政府长期目标的领域，提供较多投资机会，例如共同富裕将扩大可支配所得总规模，并支持社会福利，对消费品与服务，较低位阶的城市仍是尚未开发的巨大市场。绿色发展、有序减碳，推动企业在新能源车乃至太阳能产业的供应链，有利确保全球领先地位。