公股行库明年拉高配股比重

上市的6家公股金控、银行，据了解内部已全面沙盘推演明年的股利配发政策，其中有志一同的将是全面拉高明年的股票股利配发比重，来维持金管会所要求的普通股权益比率水准。根据多家公股金控、银行内部评估的结果，明年的股利配发将有二大共同之处：1、总股利水准不会高于今年；2、股票股利占比大幅拉高，至少占比4成以上，甚至超过一半。

财政部旗下上市的公股金控、银行，包括兆丰金、合库金、第一金、华南金、彰银、台企银，其中，第一金、华南金、彰银、台企银目前获利都超过去年同期，兆丰金则受到兆丰产险提损合计66亿元的拖累，因此儘管兆丰银行今年获利成长超过1成，但整体金控获利仍较去年衰退。

不论上述金控今年获利是成长或衰退，大举拉高股票股利占比成为有志一同的构想。行库高层表示，能否维持今年的总股利配发水准，将看11、12月份出炉的获利结果而定，即使今年获利较去年成长，「总股利水准也好不到哪里去，不但可能比去年低，且股票股利占比一定大幅拉高！」

行库高层直言，最主要是因为金控旗下的银行今年在股债投资承受了鉅额的评价损失，尤其是海外债券的投资。行库高层也以「内伤」来形容，这些评价损失虽然因为债券投资部位列在OCI，影响的是净值折损，并未反应在银行每个月的获利中，使得银行今年以来的获利仍较去年成长，实际上这些在「暗处折损」的净值，形同外表所看不到的「内伤」，银行也不能忽视。所以得保留更多现金下来维持资本适足率，尤其是金管会最重视的「普通股权益比率」，自然更不可能拿更多现金出来上缴金控配发现金股利。

亦有行库高层指出，既然净值受到伤害，那么也不宜「打肿脸充胖子」，继续维持今年的股利配发水准，也应把净值受到损害的部分，反映在股利的配发上，才符合公司治理；而对公司而言，倘若硬是要维持今年的总股利水准，并且以拉高股票股利的比重来进行：「这样将使公司的EPS更被稀释，产生更不利的影响！」