资金大风吹 国人偏爱海外债

国银高层已发现财管客户的资金从储蓄险出走，而这些从储蓄险出走的资金，除了直接存美元优利定存，另一种去向就是投资优质公司的海外债券。

国银高层分析，比起美元优存，此时投资优质公司债的海外债券，不只海外债券的利息本身就高，由于预期明年经济衰退会使美国联准会升息趋缓，甚至市场已预期后年恐会降息，到时候客户还可以有实现资本利得的机会，更加进可攻退可守，因此使储蓄险客户纷纷转进投资海外债券，或以海外债券为主的债券型基金。

据了解，客户提前解约储蓄险，也造成保险公司在保费收入上的困扰，对此已有保险公司向银行通路表达关切，但银行通路已普遍预期这个效应明年恐怕会扩大，保险公司在保费收入及资金运用的课题上须作更多规划

相较于以前债券型基金是高收债基金的天下，银行财管部门主管指出，由于现在国内名列前茅的投信公司，所发行的都是投资等级债券型基金，也牵动客户的偏好，尤其是现在不用买垃圾债去承担公司的高营运风险，就能获得以前只有垃圾债券才有的6％、7％的债息水准，使得愿意投资海外债券或债券型基金的客户更多，资金也往这个方向匯流。

国银高层也针对投资年期的偏好分析指出，这些客户所投资的海外债券，都是5年内的短天期海外债券，而非10年、20年以上的长天期债券，由于天期越长，债券价格的波动度越大，而这些先前会买储蓄险的客户，都是属保守稳健型的客户，因此即使资金转进债券，也会要求价格波动度在一定范围之内的安全性，因此选择大约比6年期储蓄险年期少一些的5年内优质公司海外债券，来赚取约比储蓄险宣告利率高出1个百分点至2个百分点的息收。