陆工业企业利润 连五月衰退

大陆国家统计局27日公布，受本土疫情爆发与需求减少拖累，前11月大陆全国规模以上工业企业利润年减3.6％，为连续五个月衰退，降幅较前10月扩大0.6个百分点，显示大陆企业经营压力加大。其中，外商及港澳台商投资企业利润年减7.8％，降幅亦较上期扩大0.2个百分点。

统计局公布，前11月规模以上工业企业中，国有控股企业利润总额年增0.5％，股份制企业利润衰退2.8％，外商及港澳台商投资企业减少7.8％，私营企业利润下降7.9％。

大陆国家统计局工业司高级统计师朱虹指出，11月受疫情反弹和需求不足等因素影响，工业生产有所放缓，企业经营压力加大，但利润结构持续改善。

朱虹表示，个别行业及少数重点企业对工业企业利润下拉影响较大。其中钢铁、石油加工行业利润较上年同期降幅较大，两家疫苗重点企业由于利润基数较高，利润较上年大幅减少。剔除上述行业及企业，其他规模以上工业企业利润年增6.6％。

外媒引述分析人士指出，广州和郑州等大型制造工厂的防疫限制措施、旷日持久的房产危机，以及出口放缓压力持续，都导致利润企业收到挤压。

财信研究院副院长伍超明分析，数据显示，资产增速低于负债，导致资产负债率较上年同期提高，这反映出面对当前的经营困难和对未来经济前景的担忧，企业不愿投资、不敢投资，主动加杠杆意愿仍不强的现象。

伍超明分析，大陆国内需求恢復偏慢、出口增速由正转负和企业利润率维持低位，共同导致企业补库意愿不足。当前工业企业库存增速仍处于歷史偏高位置，企业主动去库存需求依旧较强。

展望12月，国泰君安首席经济学家周昊表示，由于许多城市面临感染激增，12月工业企业利润可能进一步下降。

伍超明说，随着世界经济衰退风险加剧和高基数效应仍存，预计全球大宗商品价格和国内PPI增速将继续回落，价格因素对工业利润的拖累仍大。工业企业新一轮去库存周期仍在途中，也会进一步加剧工业利润放缓压力。

光大证券认为，新一轮逆周期政策的加力提效，将帮助供需两端稳步向好，因此预计2023年工业企业盈利在第一季筑底，第二季企稳回升。

分析人士说，由于取消防疫限制导致感染人数急遽上升，可能导致经济会进一步下滑，但随着经济重新开放，明年会出现强劲復甦。