14檔隐含高现金殖利率 法人挺

美国联准会（Fed）进入升息循环尾声，市场对于殖利率收益要求水涨船高，隐含高现金殖利率个股因具备抗波动等防御性质，有助形成股价保护伞，京元电子（2449）、正崴（2392）等14檔个股获市场关注。

法人指出，儘管台股2022年受到Fed激进式升息，电子产业库存调整影响，上市柜全年获利仍有机会连续两年突破4兆元大关，以近年整体现金股利平均发放率六成水准计算，预估2023年现金股利上看2.66兆元。

从个股角度，统计京元电子、正崴、橘子、汉唐、讯映、泰咏、安勤、均豪、光联、福懋科、佳必琪、总太、圣晖*、晶采等14檔个股在过去五年间，不仅平均发放率高达7成以上，且平均殖利率也都高于5％，去年前三季提前赚赢2021年全年，在股价歷经修正后，投资价值浮现，农历年后获法人买超逾800张。

其中京元电子受惠国际IDM厂持续释出委外代工订单，不光去年营收达367.82亿元，年成长8.95％，改写年度新高，今年首季营运也有望落底，全年营收或将呈现逐季成长趋势，三大法人于农历年后已累计买超1.29万张。

第一金投顾董事长陈奕光认为，大型寿险及银行股在歷经防疫保单跟债券风暴后，上半年为美化报表，预期将回补以货柜、营建、IC通路为主的高股息股；一般投资人则建议瞄准价差机会，虽高股息将对股价下檔形成保护，但今年受到整体环境影响，平均填息时间恐将拉长。

大华优利高填息30经理人郑翰纮表示，去年各产业表现不一，像是电子产业营收与财报相对稳定，今年配息或有创高机会；反观纯金融股受疫情与投资损失影响，配息状况可能不如预期。不过，投资逆风与疫情对于企业都是暂时影响，最终仍会回归基本面表现，2022年台企获利并非整体衰退，因此推测与去年相比，配息部分将依照产业出现强弱之别。

郑翰纮补充指出，无论是赚价差或是领股利，对于投资人而言「总报酬」才是真正的投资决胜点。今年对于市场的表现普遍预期下行或衰退，终端需求变差可能会影响代工订单，库存的去化也尚未反映完成，若要期待除权息后短线就能出现资本利得成长或是填息完成相对困难，只是目前通膨、就业状况与薪资水准都位于可控的范围。