财报周开跑 美股续强受考验

美国财报周本周开跑，外界预料企业将交出获利疲软的成绩，投资人将藉此评估美企处理高通膨、消费者需求紧缩和联准会升息等挑战的能力，检视获利财测是否足以支撑股价，意味着近期涨势旺盛的美股将面临一波考验。

今年美股强劲的上涨力道让人跌破眼镜。标普500指数迄今累涨15％，那斯达克综合指数更是飙升31％，创40年来最佳上半年表现。

FactSet调查分析师预期，标普500指数企业第二季（4到6月）获利估计年减7.2％，呈现连续三季萎缩，写下2020年第二季以来最大单季跌幅，当时因疫情爆发，企业获利大幅衰退32％。

至于营收，分析师预测标普500指数企业第二季收入将年减0.3％，写下2020年第三季以来首见萎缩。

摩根士丹利分析师9日发布报告表示，「我们认为年底前标普500企业都将面临压力，并且进入获利衰退，原因在于负面营运杠杆，也就是当成本增长超过销售增长，获利成长就会受到严重打击。」

儘管华尔街看淡企业获利，但一些分析师认为，由于预期门槛相当低，反倒给投资者抱持股价有望上扬的信心。

CFRA Research首席投资策略师史托佛（Sam Stovall）形容这就像「从地下室的窗户摔下来不会受伤」，一旦获利优于预期，就会让投资人感到意外之喜。

本周华尔街重量级银行如摩根大通（JPMorgan Chase）与花旗、富国银行将发表财报。达美航空（Delta Air Lines）、百事可乐公司也将揭晓业绩。此外，美国12日公布6月消费者物价指数（CPI）也备受关注，因通膨情况将牵动联准会决策。

FactSet调查分析师预测，在标普500企业中，消费者非必需品行业第二季获利年增27％居冠，其中亚马逊贡献最多。分析师预料，能源业者获利衰退幅度可能最大，因去年油价飙涨带动第二季获利跃升，导致基期较高。