岁末最大奥援 台积电目标价花旗喊到720元

台股11月开启千点大行情，目前于万七大关上方整理，花旗环球证券把握时机替台股增添柴火，看好边缘AI是下一波大浪潮，将台积电推测合理股价升至720元，加入「700元俱乐部」，同时，维持对联发科股价突破千元预期，半导体两大龙头合体行情可期。

随云端服务供应商（CSP）在AI服务与应用大力发展，花旗环球证券半导体产业分析师陈佳仪指出，考量边缘AI具备低延迟、提高隐私与增加效率的优势，且通常混合设备端处理与云端解决方案，预期边缘AI将是推动AI进一步落实的下一波大浪潮。

花旗环球预期，专用于AI的晶片组将在明年下半年成为主要的处理器，英特尔先前已经宣布其AI PC加速计画，将在2025年前使超过1亿台PC实现AI功能。花旗环球看好，具备AI功能的PC与智慧机明年渗透率将急速拉升至20％与30％以上；在供应链中，考虑到在先进半导体制程领先地位，以及边缘AI装置兴起，点名台积电与联发科将是混合、边缘AI趋势最大赢家。

台积电身为AI发展不可或缺推手，目前AI相关营收占比仅6％，主要是来自GPU、CPU与资料中心用的加速器，基于云端AI晶片可望翻倍增长，边缘AI又愈来愈大行其道，研判2024年来自边缘AI与云端AI的营收占比，至少会超过30％。

同步考量混合AI强劲成长势头，加上半导体产业迎来周期性復甦，花旗环球将台积电股价预期提高到720元，略低于瑞银、美银的760元，以及高盛与麦格理证券的725元，更重要的是，至此几乎各大外资研究机构对台积电目标价都超越700元，展现强大信心。

联发科最近喜获摩根士丹利证券调升股价预期至1,118元，带动股价扶摇直上，23日盘中最高达951元，写下逾一年波段新高，离千金宝座也愈来愈近。

花旗环球分析，在乐观情境中，天玑9000晶片2024年出货量上看1,000万套，约占大陆Android阵营旗舰机种20％，要是联发科出货量更高，占大陆Android阵营旗舰机种比重拉高到30％，明、后年获利有进一步上檔空间。花旗环球赋予联发科股价预期为1,030元。