降息希望再现 债券ETF振奋

通膨降温送幸福，债市又夯了！美国4月消费者物价指数（CPI）重返下滑趋势，降息希望再现，10年期美债殖利率跌至4.33％创逾一个月低。

而5月债券ETF超级除息日17日登场，21檔债券ETF将同步上演除息秀，87万受益人坐等6月领息，16日最后买进日买气狂升，赚价差、抢股息两类投资人并进，催动上市柜87檔债券ETF近7成「涨赢」大盘。

美国4月CPI年增3.4％符合预期，核心CPI年增3.6％也写下2021年4月来最低升幅，联准会第三季降息「好梦」又更近一步。根据FedWatch工具统计，市场押宝9月开出降息第一枪的机率已衝破7成，甚至有67.6％认为年底前「不只降1码」。

2024降息年的预言准备实现为债券市场注入强心针，上市柜87檔债券ETF 16日重振雄风、71檔收红，涨率高达81.7％，且有59檔涨幅胜过加权指数0.74％的涨幅，占比高达67.82％，总计23檔债券ETF在16日重回「生命线」季线之上。

停止升息、等待降息期间「先领股息、等待价差」已成市场主旋律，专家分析，降息前三至六个月是布局最佳时机，且长天期、美债两要素兼备者最具优势。长天期债券存续期间长、利率敏感度高，降息启动后有更大资本利得空间，群益25年美债、元大美债20年、统一美债20年、永丰20年美公债等长天期债券ETF 16日带量劲扬逾1％领涨。

此外，元大美债20年、群益ESG投等债20+、国泰10Y+金融债、中信美国公债20年等21檔债券ETF除息列车17日即将发车，总计将发出超过75亿元股息，抢息买盘同样不容小覷；其中，月配的群益ESG投等债20+换算年化配息率6.34％，今年来受益人数激增15.74万人，除息前15、16日连两日爆出20万张巨量，分别高居台股成交量排名第二及第三，元大美债20年成交量也以8.89万张创一个月高。

中信投信固定收益投资科主管张胜原指出，联准会主席鲍尔在5月FOMC会议上释出相对鸽派讯号，研判今年仍有降息机会，预估美总统大选参选人确定后，约9～11月间可望正式开出降息循环的第一枪，后续则会维持「缓降息」格局，投资人在等待降息阶段，可配置追求较高息收的投资等级债，追求收益机会的同时也降低信用、流动性风险。